Tổng quan thị trường và các chủ đề nổi bật

Môi trường vĩ mô gần đây có lợi

Lạm phát giảm mạnh, CPI tháng 6 của Mỹ lần đầu tiên giảm theo tháng trong bốn năm, tốc độ tăng trưởng cốt lõi so với cùng kỳ giảm xuống mức thấp nhất trong hơn ba năm. Thị trường lao động có chút yếu đi nhưng nhìn chung vẫn ổn định. Chỉ số bất ngờ kinh tế đang ở đáy, chỉ số điều kiện tài chính tiếp tục nới lỏng. Những yếu tố này có lợi cho thị trường tài sản rủi ro, vì các nhà đầu tư mong đợi Cục Dự trữ Liên bang sẽ có hành động hỗ trợ sự mở rộng kinh tế.

Với sự yếu đi của đồng đô la và Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu cắt giảm lãi suất, các thị trường mới nổi và tiền điện tử có thể hưởng lợi, đặc biệt là trong trường hợp kinh tế hạ cánh mềm. Nếu kỳ vọng chuyển sang hạ cánh cứng, có thể cần phải chuyển từ tài sản cổ phiếu sang trái phiếu.

Mùa báo cáo tài chính Q2 đang đối mặt với áp lực

Hiện tại, thị trường đang tập trung vào mùa báo cáo tài chính đã bắt đầu. Thị trường dự kiến rằng lợi nhuận của S&P 500 trong quý 2 sẽ tăng 8,9% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn so với 5,9% của quý trước. Tuy nhiên, dự báo này đã bị điều chỉnh giảm, việc đạt được có thể gặp khó khăn. Từ tình hình của quý 1, mức tăng của các kết quả tốt không bằng mức giảm của các kết quả xấu.

Sự hoài nghi về khả năng sinh lời của AI đang gia tăng trên thị trường. Ngoài các công ty phần cứng, khả năng duy trì sức mạnh của các cổ phiếu công nghệ lớn sau báo cáo tài chính đã giảm. Có thể xảy ra sự luân chuyển giữa các ngành, từ Mag7 chuyển sang các cổ phiếu khác, hoặc sự chú ý vào AI sẽ chuyển sang các lĩnh vực con như robot hình người, xe tự lái.

Boeing thừa nhận tội

Boeing đồng ý nhận tội trong hai vụ tai nạn của 737 Max và sẽ đối mặt với khoản phạt lên đến 487,2 triệu USD. Công ty thừa nhận đã che giấu các rủi ro về an toàn trong quá trình xin cấp chứng nhận. Điều này có nghĩa là tin xấu cho Boeing đã qua, có lợi cho việc phục hồi định giá.

Thị trường đặt cược vào chiến thắng của Đảng Cộng hòa trong cuộc bầu cử

Thị trường phái sinh bi quan về triển vọng tranh cử của Biden, khả năng Trump chiến thắng tăng lên khoảng 60%. Xác suất Đảng Cộng hòa giành quyền kiểm soát cả Tổng thống và Quốc hội khoảng 50%. Các nhà đầu tư chú ý đến những thay đổi về thuế, thuế suất và chính sách quản lý mà Trump có thể thực hiện.

Chiến thắng của Đảng Cộng hòa có thể dẫn đến việc gia hạn chính sách giảm thuế và tăng chi tiêu ngân sách, điều này có lợi trực tiếp cho thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, sự không chắc chắn về chính trị cũng có thể khiến các doanh nghiệp hoãn quyết định đầu tư.

Hiệu ứng giảm phát xuất khẩu của Trung Quốc

Trung Quốc đang trong trạng thái giảm phát và đang xuất khẩu giảm phát. Điều này giúp giảm tỷ lệ lạm phát cốt lõi ở châu Âu và Mỹ, cung cấp nhiều không gian hơn cho các ngân hàng trung ương châu Âu và Mỹ để cắt giảm lãi suất trong năm nay, có lợi cho thị trường chứng khoán và tiền điện tử.

Trung Quốc chiếm thị phần đáng kể trong nhiều lĩnh vực sản phẩm xuất khẩu, bao gồm cả ngành sản xuất truyền thống và lĩnh vực công nghệ cao mới nổi. Tuy nhiên, đầu tư quá mức dẫn đến tình trạng dư thừa công suất, có thể kìm hãm tiềm năng tăng trưởng kinh tế lâu dài.

BTC hoạt động kém hơn so với thị trường chứng khoán Mỹ

Từ đầu năm đến nay, tỷ suất sinh lời điều chỉnh rủi ro của Bitcoin thấp hơn chứng khoán Mỹ, điều này khá hiếm gặp. Nguyên nhân chính là trong tháng vừa qua, Bitcoin đã có sự giảm giá mạnh bất ngờ.

Lĩnh vực RWA phát triển ổn định

Quy mô BUIDL của BlackRock vượt 500 triệu USD. MakerDAO dự định đầu tư 1 tỷ USD vào sản phẩm trái phiếu kho bạc Mỹ được token hóa. Điều này có nghĩa là quy mô token RWA trái phiếu kho bạc Mỹ tăng 55%, có thể mang lại thu nhập bổ sung đáng kể cho giao thức.

Dòng tiền và tâm lý thị trường

Vị thế bán khống trên thị trường chứng khoán Mỹ có chút gia tăng nhưng tổng thể vẫn không cao. Vị thế của S&P 500 và Nasdaq khá cao, trong khi Russell 2000 thì trung tính. Dòng vốn Bắc hướng trong tuần này đã mua ròng 15,9 tỷ nhân dân tệ, đạt mức cao nhất trong 11 tuần.