Giải thích của Trung Quốc về bài phát biểu của Powell: Sự chuyển hướng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (FED) vẫn còn bất định.

【区块律动】Ngày 26 tháng 8, Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã phát hành báo cáo nghiên cứu cho biết phát biểu của Chủ tịch FED Jerome Powell tại hội nghị Jackson Hole được thị trường xem là tín hiệu "bồ câu" trong việc nới lỏng tiền tệ. Tuy nhiên, phát biểu của Powell không đưa ra hướng dẫn mạnh mẽ về tính liên tục và mức độ của việc giảm lãi suất, mà chỉ giải thích cho thị trường về "hàm phản ứng" của chính sách FED - tức là khi rủi ro việc làm lớn hơn rủi ro lạm phát, FED có xu hướng giảm lãi suất. Tuy nhiên, dưới mức thuế quan cao hơn đáng kể và chính sách nhập cư thắt chặt, rủi ro việc làm và rủi ro lạm phát đồng tồn tại, nếu rủi ro lạm phát vượt qua việc làm, Powell vẫn có thể sử dụng cùng một "hàm phản ứng" để ngừng việc giảm lãi suất.

Do đó, thị trường không nên xem bài phát biểu của Powell như một điểm khởi đầu cho một loạt các biện pháp nới lỏng, mà nên nhận thức rằng khi mục tiêu việc làm và lạm phát mâu thuẫn, chính sách tiền tệ sẽ phải đối mặt với những thách thức. Nếu thuế quan và chính sách nhập cư tiếp tục gia tăng áp lực "giống như suy thoái", khiến Cục Dự trữ Liên bang (FED) lâm vào tình thế khó xử, thì cũng sẽ không có sự nới lỏng tiền tệ theo nghĩa thực sự. Sự ưa thích rủi ro của thị trường có thể giảm, và sự biến động cũng sẽ gia tăng theo.