美國股票代幣化:機遇與挑戰

近期，Coinbase 宣布重啓其股票代幣化計劃,引發了業界對證券代幣化(STO)話題的關注。本期節目邀請到 dForce 創始人民道,深入探討了 STO 的發展前景及其潛在影響。

STO 的價值主張

民道認爲,STO 的核心價值在於:

1. 提高資金效率。通過區塊鏈技術,可以大幅縮短結算時間,降低資金沉澱成本。

2. 擴大資金池。將單一區域市場變成全球市場,吸引更多投資者。

3. 股票權益擴權。股票代幣化後可賦予更多功能,如質押、支付等,將純粹的股東憑證變爲具有使用價值的工具。

4. 降低中間成本。去中心化交易可以減少中間環節,降低交易成本。

然而,STO 也面臨一些挑戰,如監管合規、跨境監管衝突等問題需要解決。

STO 與 DeFi 的結合

股票代幣化後,可以與現有 DeFi 基礎設施無縫對接,爲 DeFi 帶來更多優質資產和流動性。目前 DeFi 基礎設施已經相對完善,可以直接承載股票代幣的各種應用。

STO 的市場前景

民道對 STO 的中長期發展持樂觀態度。他認爲:

1. 市場結構變化,有更多非加密原生用戶進入,對傳統資產有配置需求。

2. 鏈上交易比傳統渠道更便捷,有替代性優勢。

3. 3-5年內可能形成一定規模的市場。

4. 資產發行方可能是最大受益者,尤其是能快速形成規模和網路效應的發行方。

5. 發行方可能會選擇多鏈發行策略,類似USDT的做法。

政策環境的不確定性

近期美國政策環境雖有利好,但也存在不確定性:

1. 川普政府推動的一些政策可能過於依賴行政命令,易被後續政府推翻。

2. 部分政策與川普家族私利糾纏,引發爭議。

3. 政策能否最終落實爲法律仍存疑問。

4. 政策過度與特定政治人物綁定可能帶來反彈風險。

因此,業界對政策前景仍持謹慎態度,需密切關注後續發展。