加密貨幣穩定幣格局劇變：USDC崛起，DeFi與傳統金融橋梁成型

2021年，穩定幣市場呈現出全新態勢。雖然USDT在交易所仍佔主導地位，但USDC已在DeFi領域後來居上，各項指標顯示其更受DeFi用戶青睞。同時，穩定幣不再僅是加密用戶規避風險的工具，還正成爲傳統金融進軍加密市場和DeFi領域的合規通道。

穩定幣一直是加密市場的焦點賽道，以相對中心化的機制在去中心化的加密貨幣領域扮演重要角色，特別是在中心化交易所的交易與轉帳場景中，幫助用戶降低加密資產波動風險並鎖定收益。

今年1月，美國財政部貨幣監理署（OCC）允許美國銀行使用美元穩定幣進行支付與結算，這標志着穩定幣地位獲得監管認可。在2021年強勁的加密市場行情下，穩定幣作爲主要結算資產需求激增，總市值從年初的280億美元飆升至1081億美元。

長期以來，市場期待能出現新的穩定幣取代USDT的主導地位，以降低潛在風險。盡管USDC等合規穩定幣近年來不斷挑戰USDT，但由於用戶習慣，USDT在中心化交易所仍佔據絕對優勢。

今年5月，USDT發行方首次詳細披露儲備金情況，顯示近76%爲現金或等價物，包括商業票據、信托存款等，其餘爲擔保貸款、債券和其他投資。這在一定程度上緩解了市場對USDT安全性的擔憂。

然而，USDT在整體加密市場的地位已出現變化。數據顯示，USDT總發行量爲643億美元，較年初增長近3倍，但在穩定幣總量中佔比從年初的75%下降至58%，反映其行業統治力正在減弱，這很大程度上歸因於DeFi市場的爆發式增長。

在DeFi市場，出於合規性與安全考慮，大多數項目更傾向於使用ETH與USDC建立交易對資金池。USDT不再像在中心化交易所那樣擁有深度與流動性優勢，用戶也因AMM機制而有了更多選擇。因此，合規性更高的USDC已成爲DeFi用戶與項目方的首選穩定幣。

數據顯示，在多個主要DeFi平台上，USDC的鎖倉量、交易量和借貸量均大幅領先於USDT，反映出USDC已成爲DeFi用戶最青睞的穩定幣資產，並在DeFi生態的交易與借貸業務中扮演不可替代的角色。

USDC正尋求成爲傳統金融市場進入加密與DeFi市場的主要通道，從更高維度挑戰USDT。USDC一直以合規性爲賣點，其發行方在多個國家和地區獲得監管牌照，因此受到許多傳統金融機構認可，使用場景明顯增多。

近期，多家機構推出了基於USDC的儲蓄收益產品，年化收益率約4%，遠高於傳統銀行儲蓄利率。這些產品簡化了傳統用戶進入DeFi市場的流程，有望吸引大量資金湧入加密市場，成爲連接DeFi與傳統金融的重要橋梁。

在需求驅動下，USDC供應量自年初以來增長近20倍，達到251億美元。未來USDC還將在多個區塊鏈網路上發行，進一步擴大其在DeFi市場的優勢。

目前，加密市場穩定幣格局日益清晰。USDT和USDC作爲雙核驅動市場發展，USDT主要服務於中心化交易所場景，而USDC則致力於成爲傳統金融與加密世界的主要媒介。其他穩定幣如DAI和BUSD則各有特定應用場景與定位。

隨着加密市場日益成熟，穩定幣的作用愈發重要。USDC憑藉其合規性已成爲該領域的標杆並推動行業發展，類似於Coinbase在交易所市場的地位。未來，穩定幣將在連接傳統金融與去中心化金融方面發揮更加關鍵的作用。