比特币维持在10万刀以上，山寨下跌──分析师预测「夏天」的到来 | CoinDesk JAPAN（コインデスク・ジャパン）

• 比特币在15日阴跌至10万1000刀，但恢复至10万3000刀台
• Aptos、Avalanche 和 Uniswap 等山寨币下跌 6-7%
• 分析师分析了夏季上涨趋势中的调整阶段

暗号资产（虚拟货币）市场在16日出现了一些暂停，尽管之前持续了一段时间的上涨局面。随着比特币（BTC）在几周的上涨中接近历史最高价，交易者似乎开始进行利润了结。

这一调整阶段与多项美国经济指标的发布重合。4月的零售销售额和生产者物价指数（PPI）均低于预期，初次申请失业救济人数几乎持平。此外，纽约联邦储备银行的制造业景气指数和费城联邦储备银行的制造业指数显示经济活动放缓。然而，传统金融市场没有受到影响，标准普尔500指数上涨了0.4%，纳斯达克指数持平。

比特币在美国时间的早晨阴跌至10万1000刀，但随后回升至10万3000刀。24小时内仅小幅下跌。

一方，山寨币受到影响，CoinDesk 20 指数（CD20）下跌了 3%。Aptos（APT）为 5.40刀，Avalanche（AVAX）为 23.85刀，Uniswap（UNI）为 6.32刀，均下跌了 6% 至 7%.

! [](http://img.gateio.im/social/moments-ddee9a12f7244dd0358ea064e4370ff2019283746574839201〈CoinDesk 指数>

是上升趋势中的调整阶段吗

分析师指出，投资者不需要过于担心今天的阴跌。

"目前的阴跌，可能是中期上升趋势中的调整阶段，" 借贷平台YouHodler的首席市场官鲁斯兰·连卡（Ruslan Lienkha）表示。

股市的上涨在美中关税措施延期后有所平息，短期交易者开始进行获利了结。

「这样的情绪转变波及到了包括比特币在内的风险资产」

CoinPanel的交易自动化专家Kirill Kretov表示：“5%以下的价格波动通常被视为市场噪音。”

「此次的价格波动很可能是由于最近价格上涨后，投资者为了锁定利润而采取的行动。在流动性较低的情况下，稍微的卖出都容易导致明显的调整。」

10万刀/美元を超えても过热感见られず

如果远离短期的价格波动，目前的价格趋势是健康的，没有显示出即将达到顶峰的明确迹象。

根据K33研究的高级分析师维特尔·伦德（Vetle Lunde）的说法，比特币刚刚摆脱了一个持续了很长时间的资金筹集率处于“中立以下”的防御性头寸。

"这与2023年10月和2024年的风险规避模式相似，与过去的暂时高点阶段有很大不同，"伦德表示，并评价比特币在超过10万美元时仍未出现过热感，展现出对高点更新可能性的乐观观点。

欧美私人信贷扩展的推动

此外，Steno Research指出，此次对加密资产市场的顺风，特别是美国和欧洲的私人信贷（即所谓的非公开企业贷款）的秘密扩张。过去的牛市是建立在基础货币的扩张上，即中央银行的大规模资金供应，但此次是在美联储（FRB）和欧洲中央银行（ECB）继续进行量化紧缩的背景下发生的。

Steno的分析师Samuel Shiffman在16日的报告中表示：“虽然有人认为中国的流动性供应是价格上升的主要原因，但这显然是错误的。”

「此次上涨的背景是欧美银行信贷创造的扩大。虽然不显眼，但却是一个可靠的引擎。」

今后几个月有上升空间

此外，未来几个月的全球金融环境将改善的先行指标已经出现，主要是美元贬值在起推动作用。美元贬值从历史上看，通常会导致比特币价格的上涨。

! [])http://www.coindeskjapan.com/wp-content/plugins/lazy-load/images/1x1.trans.gif(〈Steno Research>“这种情况从 6 月一直持续到 7 月上半月。 将有进一步增长的空间，“他说。

「不过，7月下旬情况可能会复杂化。领先指标显示，金融宽松的峰值在8月之后难以持续。」

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