日本四月的出口放缓，因对美出口因关税减少

日本在四月记录了出口的下降，因对美国的出货量下探受到特朗普总统关税的影响，给全球第四大经济体本已脆弱的复苏带来了新的挑战。

随着对美国商品的征税预计在今年晚些时候加深，分析师警告说，除非东京说服华盛顿撤回关税，否则逆风可能会加剧。

日本向美国的货物运输在四个月内首次下跌

根据财政部的数据，4月份的总出口同比仅增长了2%，符合市场预期，但较3月份的4%增幅有所放缓。相比之下，发往美国的货物——日本最大的出口市场，同比下降了1.8%，这是四个月以来的首次收缩。

汽车、钢铁和船舶的需求下降在很大程度上推动了这一下探。对美国的汽车出口按价值收缩了4.8%，受到日元走强和高端车型销量下降的影响。

“直到三月，汽车制造商似乎在关税上涨之前提前交付美国订单。现在关税生效了，趋势已经逆转。”

铃木优太，大和证券的经济学家。

虽然对更广泛的亚洲地区的出口增长了 6%，但由于汽车和电子元件订单疲软，对中国的出口下滑了 0.6%。与此同时，4 月份进口下降 2.2%，低于分析师预测的 4.5% 的降幅，导致贸易逆差为 1158 亿日元( 803 million)，而不是预期的 2271 亿日元( 1.6 billion)的顺差。

讽刺的是，日本与美国的商品贸易顺差同比扩大了14.3%，达到7806亿日元($54亿)，这是第四个月连续增长，因为美国对日本产品的购买有所放缓。不断增长的双边顺差可能会引起华盛顿的进一步关注，华盛顿长期以来一直告诫东京，其货币和贸易做法使日本的出口商处于有利地位。

在这种背景下，日本首席贸易谈判代表赤泽亮成预计将在本周晚些时候在华盛顿举行第三轮讨论。然而，少数观察人士预计在汽车关税问题上会取得突破，除非达成协议，否则关税将在七月份上升至24%。

特朗普的政府已经对包括日本钢铁和铝在内的一系列进口商品征收了10%的关税，并对汽车征收了25%的关税，这让一个 heavily reliant on auto exports to North America 的经济感到不安。

“关税将对出口施加直接和间接的下行压力，”日本損保综合研究所的高级经济学家小池正人表示。他补充道，即使双边谈判带来了一些关税减免，日本也无法逃脱全球经济疲软的溢出效应。

日本的公司可能会推迟资本支出，直到情况改善。

政府的贸易措施可能还会导致日本公司推迟资本支出，加剧这一在1月至3月季度录得收缩的经济的痛苦。

“由于制造商深度融入全球供应链，突如其来的政策变动可能会引发一种‘鞭子效应’，对整个经济产生影响。”

穆迪分析的斯特凡·安格里克。

货币政策是另一个争议点。财政部长加藤胜信预计将在本周加拿大的G7财长会议期间与他的美国 counterpart，财政官员斯科特·贝森特会面，届时美元-日元政策可能会成为主要议题。

特朗普指责日本故意让日元保持疲软以促进其出口，而最近几个月日元的持续升值已经削弱了日本制造商的竞争力。

恶化的前景也使日本银行的货币紧缩计划变得复杂。日本银行在5月1日大幅下调了其增长和通胀预测，指出美国关税上升是其对温和复苏信念的主要风险之一。

Capital Economics经济学家Abhijit Surya现在预计，净出口将对第二季度GDP增长产生负面影响，并将他对日本银行下次加息的预测从7月推迟到10月。

在不稳定的关税环境和国内增长岌岌可危的情况下，日本政策制定者面临艰难的选择。企业已经感受到了压力，许多公司表示，美国的关税将导致数百亿美元的盈利损失。

日本公司预计，根据公司指引，在当前的全年收益期内，他们可能会遭受高达280亿美元的损失。

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