数据驱动的交易智慧：与CoinKarma创始人Benson的对话

CoinKarma创始人Benson详细分享了他在不同周期里交易策略的转变，以及CoinKarma指标如何在不同行情中指导交易。Benson一直用非共识的方式思考如何构建交易结构，从而跑赢他人，因为本质上，合约交易是一种如何赢得大部分人的游戏。

一、关于交易员Benson

1）交易策略

• 震荡行情中，根据指标找到安全边际高的位置参与市场；关注BTC的inflow和交易所CVD等指标判断市场趋势。

• 大部分仓位交给量化策略进行币本位增值，以囤币持币为主；约40%仓位以稳定币为主，用于参与链上交易或合约首单交易。

• 交易策略以稳健为主，目标是跑赢市场大盘，年初至今绩效在2到3倍之间。

• 对可能成为市场热点的标的，持有至市场关注或牛市结束；对市值较大的代币，通过技术分析或基本面分析判断价格走势。

2）形成交易策略的原因

• 最初频繁止损，追涨杀跌亏损严重。意识到市场波动受主力资金操控，尤其在合约市场，主力通过制造波动收割散户。

• 2019-2022年发现资金费率对交易影响重大。当合约持仓量高且资金费率出现极端值时，市场可能反转。通过反市场情绪操作在牛市获利。

• 2022年美联储加息影响币圈资金费率敏感度，原有交易体系失效。开始研究订单簿数据并开发CoinKarma指标，寻找更安全的交易位置。

二、Benson的交易指标

1）关于大盘

• 单边行情持续时间短，观察交易所CVD和BTC ETF的netinflow等指标判断。

• CoinKarma通过接入主流交易所实时API获取订单簿数据，转化为指标帮助判断市场行情。

• Overall LIQ指标通过描绘市场流动性状况判断价格可能反转点。当价格接近区间上下限时，行情可能反转。

• CVD指标通过观察market order强度判断是震荡还是单边行情。

2）判断周期

• 市场高点特征是外界关注度提高。如NFT最高点在2023年Q1，Web2、Web3很多项目与NFT挂钩。

• Coinbase APP排名、Wikipedia的Bitcoin页面浏览量可判断散户是否大规模进场。

• 突破历史高点需要外部资金介入，仅靠场内资金难以实现。

三、Benson的交易经验

1）高胜率交易思维

• 了解市场波动来源、制造波动的主体及其成本和收益，以制定合适策略。

• 建立与众不同的观点，思考当多数人看到相同形态时会怎么做，做出不同决策。

• 指标有效性会变化，需要寻找新的确定性alpha适应市场变化。

2）日常交易流程

• 早上查看市场流动性概况，判断是否需要介入。

• 检查山寨币持仓是否符合预期，持有理由是否存在。

3）避免大亏的方法

• 避免用买股票方式买token，关注项目需求是否长期存在。

• 及时卖出已达预期或持有理由不存在的项目。

• 控制杠杆，避免被主力收割。

对话核心观点

1. 交易策略需要与市场变化不断调整，关注指标有效性的变化。

2. 通过非共识思维构建交易结构，与主力利益方向一致来战胜大多数交易者。

3. 理解市场运作机制和波动来源，是制定有效交易策略的基础。

4. 控制风险，避免高杠杆和追涨杀跌，保持稳健策略更有利于长期盈利。

5. 持续学习和观察市场变化，及时调整策略是成功交易的关键。