全球金融危机下 比特币暴跌20% 避险属性存疑

2020年3月9日无疑将成为金融史上值得铭记的一天。

美国股市在1987年经历"黑色星期一"后开始实施熔断机制。此后数十年间，该机制首次触发是在1997年10月27日，当天道琼斯工业指数下跌7.18%，创下自1915年以来的单日最大跌幅。

在新冠肺炎疫情蔓延、美国总统初选以及原油价格暴跌等多重因素的冲击下，2020年3月9日美股再次崩盘，触发了历史上第二次熔断，全球股市随之震荡。

与此同时，加密货币市场也遭遇重创。被誉为"数字黄金"的比特币连续跌破8000美元和7800美元两个关键支撑位，从9170美元直线下跌至7680美元，3月8日和9日两天内跌幅接近20%。多家主要交易平台的合约交易爆仓金额高达近7亿美元。

大多数投资机构认为，美股暴跌是新冠病毒、中东石油价格战以及美国总统初选等多重因素叠加的结果。事实上，在此次大跌之前，全球金融交易市场的资金流动性已经不足，市场表现不及预期。实际上市场资金并不充裕，加之大量杠杆的存在，容易引发流动性问题。

全球金融市场的同步大跌加剧了投资者的避险需求。恐慌情绪促使更多人抛售股票、撤离大宗商品期货市场，资金逐渐流向黄金、现金和国债等避险资产。

在区块链行业，比特币因其稀缺性而被认为具有重要的价值储存功能，被视为潜在的避险资产。在委内瑞拉经济危机期间，比特币曾一度成为当地民众的避险选择之一。然而，在最近的全球金融资产暴跌中，比特币并未展现出与黄金相似的上涨趋势，反而出现了大幅下跌。

那么，被称为"数字黄金"的比特币是否真能在需要时充当避险资产的角色？

一些高级分析师认为，将比特币视为避险资产的观点是不准确的。他们指出，人们对比特币市场的预期过于乐观。实际上，比特币市场规模相对较小，难以承受来自传统金融市场的大量避险资金涌入。此外，比特币价格波动剧烈，2019年上半年价格翻了3倍，下半年却下跌近50%。这种不稳定性使得专业投资团队不会将其视为可靠的避险工具。

从避险角度来看，比特币目前远不及黄金。由于比特币市场深度相对传统金融业庞大资金而言仍显不足，加上主流投资者对比特币的认知和共识尚未形成，目前比特币更像是一种高波动性、与流动性高度相关的风险资产，而非避险资产。

然而，比特币目前作为风险资产的定位并不意味着它永远无法成为避险资产。相比传统金融市场，比特币仍属小众资产，现在将其称为避险资产为时尚早。但在通往"数字黄金"这一避险资产目标的道路上，比特币无疑走得最远，也最具潜力。