登録ユーザー2,700万人超を誇る中国最大のインターネット証券会社Futu（フートゥ）は、デジタル資産分野への進出を通じて、中国（香港）系証券企業の「暗号資産へのシフト」を先導しています。

2025年8月20日夜、Futuは2025年第2四半期決算を発表し、同社の暗号資産戦略とその進捗を市場に明確に示しました。2024年8月の暗号資産取引サービス開始からわずか1年で、Futuは香港、シンガポール、米国の3地域にデジタル資産事業を急拡大させ、総合的な事業展開を実現しています。

香港では、Futuが1年間にわたり現地住民に暗号資産取引を提供しており、VATPライセンスの申請も進行中で、今後6か月以内に正式承認・事業開始が期待されています。シンガポールでは、Futu Moomooがシンガポール居住者向けに暗号資産取引サービスを1年間提供しており、同国で唯一デジタル資産取引を認可されたインターネット証券会社です。米国では、Futuが6月に大半の州で暗号資産取引サービスを開始し、30以上の主要現物取引ペアをサポートしています。

Futuは、香港、シンガポール、米国をはじめとするグローバル市場で積極的に暗号資産関連のサービスライセンス取得を推進し、新たなビジネス領域の開拓に力を注いでいます。

1年にわたる集中的な取り組みを経て、Futuは中国系証券会社の中でもデジタル資産分野で最も早期かつ深く関与した存在となりました。2025年第2四半期の決算説明会では、Futu幹部が「2025年第2四半期末時点でFutuは約40億香港ドルの暗号資産関連資産を保有し、ピーク時の1日平均取引高は4,000万米ドルに達した」と説明しています。

Futuの暗号資産領域での展開

証券会社が世界規模で暗号資産戦略を加速する中、デジタル資産は金融業界のメインストリームへと成長しています。米国最大のインターネット証券会社Robinhoodは2018年に暗号資産取引を先駆けて導入し、ユーザーにビットコインやイーサリアムなど主要デジタル資産へのスムーズなアクセスを提供してきました。

2025年第2四半期時点で、Robinhoodの暗号資産収益は前年同期比約98%増の1億6,000万米ドル、総収益は9億8,900万米ドルとなっており、暗号資産事業が大手米国ブローカーの主力収益源に成長していることが伺えます。証券会社のデジタル変革トレンドが一層加速しているのです。

米国ブローカーの積極参入に呼応し、香港証券会社も同様の動きを強めています。統計によれば、40社の香港系証券会社がType 1ライセンスを取得しバーチャルアセットサービスを展開、Futu NiuniuやVictory Securitiesなどが業界をリードしています。

Futuの暗号資産事業は非常に多岐にわたります。香港だけでも、Type 1ライセンスの取得によりFutuアプリを通じてローカルユーザーがビットコイン、イーサリアム、ソラナ等を取引可能にしたほか、VATPライセンス申請（リテール・機関投資家対応）、中国AMCのマネーマーケットファンドのトークン化（実世界資産と暗号資産商品の融合による資産運用サービス）、ステーブルコイン事業（Futuは天星銀行に4億4,000万香港ドルを出資し、ステーブルコインエコシステム参入）など、多角的に事業を展開しています。

なかでもVATPライセンスは市場の注目が大きく、承認されればFutuは香港で合法的に暗号資産取引所運営が可能となります。決算説明会でFutu幹部は「デジタル資産へのゲートウェイとなる取引所は、現物取引を超える幅広い収益機会を創出でき、ステーキングやデリバティブなど価値創造領域が拡大している」とコメントしています。

幹部はさらに「VATPライセンス取得によりリテール顧客へのサービスが可能となり、決済コストの削減、証券会社など機関顧客向けサービスの提供も実現できる」としています。

現段階ではFutu全体の暗号資産事業比率は1%未満ですが、社内での重要性は極めて高く、2025年第2四半期決算説明会ではモルガン・スタンレーを含む機関投資家やFutu経営陣から頻繁に暗号資産事業への言及がありました。

激化する競争環境下でのFutuの強みとは

香港の暗号資産市場にはHashKey、OSL、Victory Securities、Tiger Brokersなどの大手参入企業が多数存在し、リテール向けサービス企業は50社を超えています。

その中でFutuが際立つポイントはどこでしょうか。

まず、膨大なユーザーベースがFutuにとってデジタル資産領域参入時の最大の強みとなります。Futuは登録ユーザー数2,712万人、「資産保有」顧客は前年同期比41%増の288万人まで拡大し、なお増加中。2025年上半期だけで新規「資産保有」顧客を46万人獲得しています。

次に、Futuの高い売上・収益性はイノベーション推進の原動力です。2025年第2四半期実績では売上高53億香港ドル（前年同期比約70%増）、純利益26億香港ドル（113%増）を記録。今後はデジタル資産・AI駆動の新商品分野への投資拡大も計画しています。

Futuの持つ「インターネットDNA」は暗号資産との親和性が高く、オンライン証券独自の技術力や新たな資産領域開拓を通じ、リテール顧客の獲得力と事業規模・革新性の両立に成功しています。Robinhoodの暗号資産分野での成功は、インターネット証券が同領域で大きく成長できることを強く示唆しています。

また、Futuはグローバル株取引の早期展開により、デジタル資産ビジネス拡大の基盤をいち早く確立してきました。

Futu幹部は「第2四半期には、香港とマレーシアが新規資産保有顧客の過半数を占め、シンガポール、米国、日本でも高成長を示しています」と述べています。

本社のある香港以外で、Futuの最大海外市場はシンガポールと米国で、マレーシア、日本がこれに続き、オーストラリアとカナダも堅調に推移しています。

「今年後半にはシンガポールと米国で入出金機能を展開予定で、香港では既に導入済みです。」Futuのトレーディング基盤はグローバルに適応でき、デジタル資産事業の限界コストを削減しつつ収益性を向上させています。

2025年7月、Futu Moomooは米国ほぼ全州で暗号資産取引を開始し、30を超える主要現物取引ペアに対応しています。

Futuの「暗号資産化の流れ」が示す香港証券会社の暗号資産化の流れ

Futuの積極的な暗号資産事業推進は、香港証券業界全体を席巻する「暗号資産化の流れ」の象徴的存在です。

2022年の香港バーチャルアセット宣言以来、香港の暗号資産産業は3年間で著しい進化を遂げ、40社以上の証券会社、35超の運用会社、主要銀行・監査法人10社超が仮想資産分野で活発に活動するエコシステムを形成しています。さらに、今年8月には香港の新たなステーブルコイン政策が正式に施行され、新たなステーブルコイン企業や業界パートナーの登場も予想されます。

暗号資産は新たな金融資産クラスとして香港金融界で広く認知され、急速な成長分野として計り知れない将来性を有しています。これは、香港の地場中小証券会社にとって大手を凌駕する成長機会となり、インターネット証券会社にも新たな成長チャネルを切り開いています。

免責事項：

1. 本記事は、[Foresight News]からの転載です。著作権は原著者[Zhou Zhou, Foresight News]に帰属します。本記事の転載に関するご質問・ご懸念がある場合は、Gate Learnチームまでご連絡ください。弊社規定に従い迅速に対応いたします。
2. 免責事項：本記事の見解・意見はすべて著者個人によるものであり、投資助言を意図したものではありません。
3. 本記事の他言語版はGate Learnチームが翻訳したものです。Gateによる明示的引用がない限り、翻訳内容の転載・配布・盗用を禁じます。