日本の4月の輸出は、米国への出荷が関税の影響で減少したため、鈍化しています。

日本は4月に輸出の減少を記録しました。トランプ大統領の関税の影響を受けて、米国への出荷がディップし、世界第4位の経済のすでに脆弱な回復に新たな課題をもたらしています。

今年後半に米国向け商品への課税が深刻化する予定であるため、アナリストは東京がワシントンに関税の撤回を説得しない限り、逆風が激化する可能性があると警告しています。

日本からアメリカへの出荷は、4か月ぶりに下落した。

財務省の数字によると、4月の総輸出は前年同期比でわずか2%上昇し、市場の予想と一致したが、3月の4%の増加から減速した。一方、日本の最大の輸出市場である米国向けの出荷は前年同期比で1.8%減少し、4か月ぶりの縮小を記録した。

自動車、鋼鉄、船舶の需要の減少がその景気後退を主に引き起こしました。自動車の米国向け輸出は、円高と高級モデルの販売量の減少により、価値で4.8%縮小しました。

「3月までは、自動車メーカーは関税引き上げに先立って米国への納品を前倒ししているように見えました。現在、関税が発効したため、トレンドは逆転しました。」

大和証券のエコノミスト、鈴木裕太郎。

アジア地域への輸出は6%増加しましたが、中国への輸出は、自動車や電子部品の受注が軟調な中、0.6%減少しました。一方、4月の輸入は2.2%減少し、アナリストが予想していた4.5%の落ち込みよりも深刻ではなかったため、貿易赤字は予想の2,271億円( 1.6 billion)黒字ではなく、1,158億円( 803 million)赤字となりました。

皮肉なことに、日本の対米商品貿易黒字は前年同期比14.3%拡大し、¥780.6億($54億)に達しました。これは4ヶ月連続の増加であり、アメリカの日本製品の購入が減少したためです。この増加する二国間黒字は、ワシントンからさらに注目を集める可能性があり、アメリカは長年にわたり、東京に対して日本の輸出業者に有利な通貨および貿易慣行について警告を発してきました。

このような背景から、日本の首席通商交渉官である赤澤良成氏は、今週後半にワシントンで3回目の協議を行う予定だ。しかし、自動車関税が突破口を開くと予想する観測筋はほとんどおらず、合意が成立しない限り、7月には24%に引き上げられるとされています。

トランプ政権はすでに日本の鉄鋼やアルミニウムを含む幅広い輸入品に10%の関税を課し、北米への自動車輸出に大きく依存している経済を揺るがす25%の関税を自動車に対して課しています。

「関税は輸出に対して直接的および間接的な下落圧力を加えるだろう」と、損保総合研究所の上級エコノミストである小池雅人氏は述べた。彼は、二国間の交渉がいくらかの関税緩和をもたらしたとしても、日本は弱まる世界経済の波及効果から逃れることはできないと付け加えた。

日本の企業は、状況が改善されるまで資本支出を控える可能性があります。

行政の貿易措置は、日本企業が設備投資を延期する原因となり、1月から3月の四半期に収縮を記録した経済にさらなる痛みをもたらす可能性があります。

「製造業者が世界的なサプライチェーンに深く統合されているため、突然の政策変更は、経済全体に響き渡る「むち打ち」効果のリスクを孕んでいます。」

ムーディーズ・アナリティクスのステファン・アングリック。

通貨政策は別の焦点です。財務大臣の加藤勝信は、今週カナダで開催されるG7財務大臣会議の合間に、米国の財務官僚スコット・ベッセントと会談することが期待されており、ドル・円政策が重要なテーマとして取り上げられる可能性があります。

トランプ氏は、日本が輸出を強化するために意図的に円を弱く保っていると非難しましたが、最近数ヶ月の円高はすでに日本の製造業者の競争力を損なっています。

見通しの悪化は、日本銀行の金融引き締め計画も複雑化させています。5月1日、日銀は、緩やかな回復が進行中であるとの考えに対する主要なリスクとして、米国の関税の引き上げを挙げ、成長率とインフレ率の予測を大幅に下方修正しました。

キャピタル・エコノミクスのエコノミスト、アビジット・スリヤは、現在、純輸出が第2四半期のGDP成長を減少させると予想しており、BOJの次の利上げの予測を7月から10月に先延ばししました。

不安定な関税の状況と国内成長が揺らぐ中、日本の政策立案者は難しい選択を迫られています。すでに企業は圧力を感じており、企業は米国の関税が数百億ドルの利益を侵食すると述べています。

日本の企業は、現在の通年の収益期間中に企業のガイダンスに基づいて、280億ドルもの損失を被る可能性があると予測しています。

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