ビットコイン現物ETF予期分析及び未来のブル・マーケット展望

一、ETFの承認とブル・マーケットの開始時期予測

歴史データ分析に基づくと、ビットコイン現物ETFが通過し、強気市場が開始される可能性のタイムラインは以下の通りです:

1. 2024年1月:現物ETF申請が承認(される前提は、米連邦準備制度が利上げを停止するか、市場に利上げの期待がない)ことです。
2. 2024年4月:現物ETF正式生効(ちょうどビットコインの半減期の前にあたり、資金を引き付けるのに有利)
3. 2024年7月:ビットコインブル・マーケット正式スタート(減半後の調整、通貨緩和の期待が実現)
4. 2024年9月:アメリカ連邦準備制度は利下げサイクルを開始し、金融緩和政策を実施する。

ブル・マーケットの開始時期は7月になると予想されており、主に半減期後に通常2〜3ヶ月の調整期間があることを考慮し、またマクロ経済の利下げ期待と組み合わせる必要があります。

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二、2020年のブル・マーケットの出発点を振り返る:GBTC信託の通過の歴史

• 2019年11月:グレイスケールがGBTC信託の登録申請を提出
• 2020年1月:GBTCがSECによる登録を承認
• 2020年4月:GBTCが正式に発効し、規模が急速に拡大しました

2020年のブル・マーケットの期間中、GBTCは暗号市場に約100億ドルの増量資金をもたらし、総市場の増量は千億レベルに達する可能性があります。GBTCの二次市場のプレミアム率は一時30%以上に達しました。

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三、このブル・マーケットの予想

前回のブル・マーケットを参考にすると、今回のブル・マーケットの開始には以下の条件が必要です:

1. SECが現物ビットコインETFを承認
2. ビットコインが再び半減する (3)金融政策が緩和的な政策に移行し、市場流動性が潤沢にある

現物ETFの承認により、暗号市場には1000億ドル規模の流動性がもたらされ、総市場価値は1兆ドル規模に達することが予想されています。

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第四に、ETF承認後の市場反応予測

1. ETFの承認前に、市場の期待が高まり続ける
2. ETFの承認後、市場はわずかに上昇する可能性があります
3. ETFが取引を開始した後まもなく、大幅な調整が発生する可能性があり、さらにはETFが通過した前の価格を下回ることもあります。

注意すべきは、ETFの承認が直接的にブル・マーケットを開始するわけではないということです。現在の経済環境と金融政策は依然として引き締め気味であり、資金の持続的な流入には依然として困難があります。ETFは市場の感情や場内の資金により多くの影響を与え、大きなブル・マーケットを独立して引き起こすことは難しいです。

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5. 金ETFの通過プロセスを比較する

2004年アメリカ初のゴールドETF GLDが承認された時:

• アメリカのマクロ経済は比較的安定している
• 通貨政策は比較的緩和されています
• ゴールド価格はETF通過前後に継続的に上昇している
• ETFが取引を開始してから2ヶ月以内に約9%の調整が見られました。

ビットコインETFと比較して、現在の経済環境と金融政策は相対的に不利です。

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以上のことから、ビットコイン現物ETFの承認は大きな意義を持つものの、短期的には直接的に大ブル・マーケットを引き起こすのは難しいです。市場は依然としてマクロ経済の改善と金融政策の緩和に対する待機が必要であり、その後に新たな大規模な上昇が訪れる可能性があります。

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