アメリカ株式トークン化:機会と挑戦

最近、Coinbaseは株式トークン化プランを再開することを発表し、業界での証券トークン化(STO)という話題に注目が集まりました。本回の番組では、dForceの創業者人民道を招き、STOの発展の展望とその潜在的な影響について深く探討しました。

STOの価値提案

民道は、STO の核心的な価値は次のとおりだと考えています:

1. 資金効率の向上。ブロックチェーン技術を通じて、決済時間を大幅に短縮し、資金の滞留コストを低減することができます。

2. 資金プールを拡大する。単一地域の市場をグローバル市場に変え、より多くの投資家を引き付ける。

3. 株式権利の拡大。株式のトークン化により、ステーキングや支払いなどの機能を付与でき、純粋な株主証明書を使用価値のあるツールに変えることができます。

4. 中間コストの削減。分散型取引は中間ステップを減らし、取引コストを削減できます。

しかし、STOはいくつかの課題にも直面しており、規制コンプライアンスや越境規制の対立などの問題を解決する必要があります。

STOとDeFiの組み合わせ

株式トークン化後、既存の DeFi インフラストラクチャとシームレスに接続でき、DeFi により多くの質の高い資産と流動性をもたらします。現在、DeFi インフラストラクチャは相対的に整備されており、株式トークンのさまざまなアプリケーションを直接サポートできます。

STOの市場見通し

民道はSTOの中長期的な発展に楽観的な見方を持っている。彼は考えている:

1. 市場構造の変化があり、より多くの非暗号ネイティブユーザーが参入し、伝統的な資産に対する配分の需要がある。

2. オンチェーン取引は従来のチャネルよりも便利で、代替的な利点があります。

3. 3-5年以内に一定の規模の市場が形成される可能性があります。

4. 資産発行者は、特に迅速に規模とネットワーク効果を形成できる発行者にとって、最大の受益者となる可能性があります。

5. 発行者はUSDTの方法に似たマルチチェーン発行戦略を選択することがあります。

政策環境の不確実性

最近のアメリカの政策環境は好材料があるものの、不確実性も存在します:

1. トランプ政権が推進したいくつかの政策は、行政命令に過度に依存している可能性があり、後続の政権によって覆されることが容易です。

2. 一部の政策はトランプファミリーの私利と絡み合い、論争を引き起こしている。

3. 政策が最終的に法律として実施されるかどうかは依然として疑問です。

4. 政策の過度な特定の政治家との結びつきは、反発リスクをもたらす可能性があります。

したがって、業界は政策の見通しに対して依然として慎重な態度を持ち、今後の展開を注意深く見守る必要があります。