貿易政策の変化が世界市場を揺るがす

先週、アメリカの株式市場が閉まった後、トランプは新しい関税計画を発表し、世界の市場に激しい変動を引き起こしました。この計画の核心は、主要な貿易相手国のアメリカに対する貿易黒字に基づいて新しい関税率を決定することで、具体的な計算方法は、昨年のアメリカへの実体貿易黒字を商品輸出総額で割り、それをさらに2で割ります。

この突然の政策発表は、暗号資産を含むさまざまな資産の価格が大幅に下落するなど、市場に強い反応を引き起こしました。しかし、この関税計画の長期的な影響については、多くの疑問が残っています。核心的な問題は、これがアメリカが長期的な貿易保護主義政策に転換していることを示しているのか、それとも単なる短期的な交渉戦略に過ぎないのかということです。

もしこれが長期的な政策であれば、世界の貿易構造に深遠な影響を与える可能性があり、アメリカが孤立主義に向かうことさえあり得ます。これは間違いなく世界経済に長期的な悪影響をもたらすでしょう。しかし、もしこれが単なる交渉戦略であれば、現在の市場の恐慌は多国間交渉の進展とともに徐々に収束し、資産価格は最終的に合理的な水準に戻るでしょう。

トランプは選挙期間中および就任後に関税政策の重要性を何度も強調し、アメリカの製造業を振興し雇用を創出するための重要な手段としてそれを説明しましたが、これは交渉のカードである可能性が高いと言えます。トランプの真の目標には、アメリカ商品に対する海外からの発注を増やすこと、大企業をアメリカに誘致して工場を建設させること、特定の競争相手に対して他国と共に合理的な封じ込めを形成することが含まれるかもしれません。

さらに、関税政策によって引き起こされた市場の混乱は、連邦準備制度理事会に圧力をかけ、利下げを検討させるためのものである可能性もあります。結局のところ、トランプは連邦準備制度の決定に直接介入することはできませんが、経済の後退や株式市場の崩壊の脅威は、金融政策の方向性に影響を与える可能性があります。

注目すべきは、トランプチームが立場を和らげ始めたようだということだ。アメリカ国家経済会議の主任は、50以上の国がホワイトハウスと貿易交渉を開始したと述べている。アメリカの貿易顧問も、トランプの目標は関税と非関税障壁を削減することだと強調した。これらの発言は、関税政策が長期的な国策ではなく、むしろ交渉戦略である可能性を示している。

しかし、交渉過程では予期しない事態が発生する可能性があります。特に、EUや中国などの主要貿易相手国との交渉がうまくいかない場合、短期的に対立が激化する可能性があります。しかし、ほとんどの国がアメリカとの交渉に積極的であることを考慮すると、全体的な状況が悪化する可能性はそれほど高くありません。

トランプにとって、来年の中間選挙前により多くの「成果」を得ることが重要です。高騰するインフレーションと株式市場の崩壊は明らかに彼の政治的展望に不利です。そのため、早期に交渉を開始し、できるだけ早く合意に達することがトランプにとってより有利です。

"不確実性"の製造者として、トランプは来年の中間選挙前に不確実性を排除し、自らの政治的地位を固めたいと考えている。この一連の貿易政策の変化は、今後数ヶ月以内に世界経済と金融市場に深遠な影響を及ぼすだろう。