Suiエコシステムの発展状況とトークン分析

5月3日にローンチされて以来、SuiはMove系公チェーンの代表プロジェクトの一つとして、Ethereum L2とは異なる発展の道を歩んできました。プロジェクトがローンチされて40日以上が経過し、議論は絶えず、特にトークンの発行方法とリリースモデルに関しては多くの懸念があります。ICPの二の舞になるのではないかと心配する声もあれば、2021年の新しい公チェーンの成功を再現できることを期待する声もあります。では、Suiのエコシステムの発展状況はどうなっているのでしょうか？最近のトークンのリリースと需要はどのようなものなのでしょうか？

一、チェーン上データ分析

1. 総ロックアップ量(TVL)

6月13日現在、SuiのTVLは1522万ドルで、そのうちDEX Cetusが60％以上を占めています。すべてのパブリックチェーンおよびレイヤー2ネットワークの中で、SuiのTVLは54位です。注目すべきは、そのTVLのピークが3601万ドルに達したことがあり、現在は50％以上減少しています。

対照的に、別のMove系プロジェクトAptosの現在のTVLは4211万ドルで、過去最高は約6500万ドル、ランキングは34位です。

! スイスの生態学的データとトークンリリース分析

2. 出来高

SuiのDEXの日間取引量は5月10日にピークに達し、1900万ドルを超え、その後下降傾向を示しています。6月以降、日間取引量は主に300万ドルから600万ドルの間で推移しており、取引活性度は低いです。

! 隋の生態学的データとトークンリリース分析

3. ネットワークの活発度

Suiは、ローンチ以来、総取引回数が1653万回に達し、平均TPSは3、総アクティブアドレス数は85万、アクティブノードは104個です。ネットワークの最高TPSは26で、5月12日のTurbos IDO期間中に発生しました。

イーサリアムL2と比較して、Suiの実際のTPSは依然として低い水準にあります。

日次アクティブアドレスに関しては、ピークは5月20日に達し、130,000件となりました。これは主に5月19日にCetusが無許可プール機能を開放し、memeプロジェクトが全ネットでエアドロップを行ったためです。普段のアクティブアドレスは通常10,000件未満です。

! 隋の生態学的データとトークンリリース分析

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4. クロスチェーンブリッジ

現在、Wormhole、kriya.finance、WELLDONEの3つのクロスチェーンブリッジがSuiへの資金転送をサポートしていますが、具体的なクロスチェーン金額データが不足しています。

二、エコプロジェクトの概要

6月14日現在、Suiの公式カタログには66のプロジェクトが掲載されており、大多数はまだテスト段階です。すでにオンラインでトークンを発行したプロジェクトは一般的に不調で、主要なDEXプロジェクトはすでに初値を下回っており、ソーシャルプラットフォームSUIAはさらに約81.82%下落しています。唯一、Suipadは相対的に良好なパフォーマンスを示しており、これは主にその低いIDO価格のおかげです。

! 隋の生態学的データとトークンリリース分析

注目すべきは、Suiユーザーと資金が限られているため、一部のプロジェクトがAbyss WorldのようにSuiネットワークではなくPolygonネットワークでIDOを実施することを選択していることです。

三、トークンのリリースと需要分析

Suiトークンの総供給量は100億枚で、初期流通量は5.28億枚、占有率は5.28%です。2023年5月から10月の間に、主に2種類のトークンがリリースされます：IEO発行トークンとステーキングノードインセンティブ。

IEOの部分は毎月約3461万トークンをリリースし、ノードのステーキングインセンティブは最初の3ヶ月間毎月3330万トークンをリリースし、第4〜第6ヶ月間は毎月3000万トークンをリリースします。総合的に計算すると、最初の3ヶ月間は月平均6794万トークン（総量の0.67%）をリリースし、第4〜第6ヶ月間は月平均6461万トークン（総量の0.64%）をリリースします。

! 隋の生態学的データとトークンリリース分析

2023年11月には大規模なロック解除が行われ、その日に解除される量は10億トークンを超え、流通するトークンの数量が倍増します。

! 隋の生態学的データとトークン放出分析

しかし、需要の観点から見ると、現在Suiネットワークの取引は冷淡で、ユーザーは少なく、短期的にはSUIトークンに対する明確な需要が不足しています。

四、Aptosトークンのリリースモデルとの比較

Aptosトークンの総供給量（ステーキングインセンティブを除く）は10億枚で、初期流通は1.3億枚、割合は13%です。上場後の最初の年は、毎月454万枚（総量の0.45%）がリリースされます。2年目からは、月のリリース量が大幅に増加します。

比較すると、Suiの初期流通量は低いが、最初の6ヶ月の月平均ロック解除量は高い。Suiは一度に大規模にリリースする方式を採用し、Aptosは月ごとに徐々にリリースすることを選んでいる。全体的に、Suiは最初の年にトークン供給の圧力が大きく、Aptosの圧力は主に2年目に集中している。

! 隋の生態学的データとトークンリリース分析

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! 隋の生態学的データとトークン放出分析

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V. まとめ

Suiは現在、コールドスタートの段階にあり、ユーザー基盤が小さく、取引量も低いため、ユーザーや資金を引き付けるために継続的な活動とエコシステムの構築が必要です。しかし、現在のチームは技術面の構築により集中しており、大規模なユーザーインセンティブ施策はまだ開始されていません。

熊市環境の下で、投資家は保守的になり、さらにイーサリアムのレイヤー2ネットワークの急速な発展により、Suiは資金とユーザーを引き付けるための大きな課題に直面しています。トークン経済モデルの観点から見ると、Suiのトークンの解放圧力は最初の年に集中しています。需要が不足している場合、このように大量のトークン供給はSUIトークンに大きな売却圧力をもたらす可能性があります。