Недавний рост цены Ethereum не является результатом новых бычьих инвестиций, а вызван шорт-каверингом.
Фьючерсный премиум Чикагской товарной биржи остается на низком уровне, а приток средств в ETF на спотовый Ethereum в целом также слаб.
Рост цены Ethereum (ETH) великолепен, но есть и недостатки. Рост вызван не новыми длинными позициями (покупками) или бычьим кредитным плечом на Чикагской товарной бирже (CME), а закрытием коротких позиций.
«Рост в основном является результатом покрытия коротких позиций — движения трейдеров по закрытию медвежьих позиций — и не потому, что уверенность быков растет», — сказал Суй Чунг, генеральный директор компании CF Бенчмарк, предоставляющей индексы криптоактивов, в интервью CoinDesk.
Медвежий ликвидация коротких позиций означает выкуп изначально проданных фьючерсов. Этот процесс короткого покрытия временно повышает спрос на рынке и создает восходящее давление на цены.
На фьючерсном премиуме не наблюдается бычьих движений
Господин Чан привел в качестве доказательства того, что текущее повышение обусловлено шорт-каверингом, что премия по фьючерсам CME по-прежнему остается низкой.
Цена на спотовый Ethereum выросла почти на 90% после падения в начале апреля и превысила 2600 долларов, но, по данным поставщика данных Velo, годовая база по фьючерсам на Ethereum на CME остается на уровне 6-10%.
Чан отметил, что «в более типичной рыночной среде, когда трейдеры открывают новые длинные позиции с использованием плеча, ожидается рост уровня бенчмарка.»
«Текущая ситуация напоминает о том, что рост не всегда обусловлен новым спросом, но иногда отражает перераспределение позиций или сокращение рисков»
С другой стороны, мнение о том, что базис остается на уровне, связано с тем, что ведутся сложные сделки — например, шортирование фьючерсов на Ethereum на CME при покупке спотового ETF на Ethereum — что позволяет арбитражировать разницу цен между фьючерсами и ETF.
Но эта точка зрения, похоже, неубедительна, учитывая тот факт, что за последние 4 недели фондовый ETF на основе Ethereum, зарегистрированный в США, зафиксировал лишь 10 рабочих дней притока средств, и только один раз приток превысил 100 миллионов долларов (источник данных: SoSoValue).
"Отсутствие притока средств в ETF на Ethereum и подавленные движения бенчмарка указывают на другую ситуацию, и, по словам господина Чана, текущий рост, похоже, не вызван новыми левереджированными лонгами."
Посмотреть Оригинал
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Рост Ethereum вызван медвежьими факторами, пока это не бычье движение: CEO CF Бенчмарк | CoinDesk JAPAN（コインデスク・ジャパン）
Рост цены Ethereum (ETH) великолепен, но есть и недостатки. Рост вызван не новыми длинными позициями (покупками) или бычьим кредитным плечом на Чикагской товарной бирже (CME), а закрытием коротких позиций.
«Рост в основном является результатом покрытия коротких позиций — движения трейдеров по закрытию медвежьих позиций — и не потому, что уверенность быков растет», — сказал Суй Чунг, генеральный директор компании CF Бенчмарк, предоставляющей индексы криптоактивов, в интервью CoinDesk.
Медвежий ликвидация коротких позиций означает выкуп изначально проданных фьючерсов. Этот процесс короткого покрытия временно повышает спрос на рынке и создает восходящее давление на цены.
На фьючерсном премиуме не наблюдается бычьих движений
Господин Чан привел в качестве доказательства того, что текущее повышение обусловлено шорт-каверингом, что премия по фьючерсам CME по-прежнему остается низкой.
Цена на спотовый Ethereum выросла почти на 90% после падения в начале апреля и превысила 2600 долларов, но, по данным поставщика данных Velo, годовая база по фьючерсам на Ethereum на CME остается на уровне 6-10%.
Чан отметил, что «в более типичной рыночной среде, когда трейдеры открывают новые длинные позиции с использованием плеча, ожидается рост уровня бенчмарка.»
«Текущая ситуация напоминает о том, что рост не всегда обусловлен новым спросом, но иногда отражает перераспределение позиций или сокращение рисков»
С другой стороны, мнение о том, что базис остается на уровне, связано с тем, что ведутся сложные сделки — например, шортирование фьючерсов на Ethereum на CME при покупке спотового ETF на Ethereum — что позволяет арбитражировать разницу цен между фьючерсами и ETF.
Но эта точка зрения, похоже, неубедительна, учитывая тот факт, что за последние 4 недели фондовый ETF на основе Ethereum, зарегистрированный в США, зафиксировал лишь 10 рабочих дней притока средств, и только один раз приток превысил 100 миллионов долларов (источник данных: SoSoValue).
"Отсутствие притока средств в ETF на Ethereum и подавленные движения бенчмарка указывают на другую ситуацию, и, по словам господина Чана, текущий рост, похоже, не вызван новыми левереджированными лонгами."