На примере Lido и Solayer обсудим различия в бизнес-моделях Стейкинга Ethereum и Solana
Ставка является важным сегментом, присущим криптовалютам, и одним из сегментов с наибольшим общим объемом заблокированных средств. Тем не менее, такие代表ативные токены, как LDO, EIGEN, ETHFI и другие, показали плохие результаты в этом цикле. В данной статье будет обсуждаться конкурентоспособность протоколов ставки и повторной ставки (staking и restaking) в экосистеме ставок, различия между Solayer и Eigenlayer в повторной ставке, а также перспективы бизнеса Solayer в области повторной ставки.
Конкуренция и развитие Liquid Staking, Restaking и Liquid Restaking в сети Ethereum
Бизнес-логика и структура доходов Lido
Lido популяризирует концепцию LST, решая проблему высокой барьерности ETH-стейкинга. Хотя после обновления Shapella преимущества ликвидности LST были ослаблены, в отношении капитальной эффективности и совместимости они все еще сохраняют свои преимущества. Lido занимает почти 90% рынка в проектах ликвидного стейкинга, опережая конкурентов.
Доходы протокола Lido в основном поступают из двух источников:
Доходы от слоя консенсуса: доходы от эмиссии PoS сети Ethereum, относительно фиксированные
Доходы уровня исполнения: приоритетные сборы и MEV, которые платят пользователи, значительно колеблются в зависимости от активности на блокчейне.
Бизнес-логика Eigenlayer и структура доходов
Eigenlayer предложил концепцию restaking, став одним из редких новых нарративов в области DeFi в последнее время. Она определяется как возможность повторного стейкинга уже ставленного ETH в Eigenlayer для получения дополнительной прибыли. Eigenlayer предоставляет активные услуги валидации AVS( для протоколов, нуждающихся в безопасности.
Бизнес-логика Eigenlayer:
Сторона предложения: привлечение активов от ETH стейкеров и выплата сборов
Сторона спроса: протоколы, имеющие потребность в AVS, оплачивают использование услуги
Eigenlayer выступает как "рынок безопасности протоколов", зарабатывая на этом комиссии.
В настоящее время единственным реальным доходом в проекте рестейкинга остаются токены соответствующего протокола ) или баллы (, а спрос всё ещё неясен.
![Обсуждаем различия в бизнес-моделях Staking на Ethereum и Solana на примере Lido и Solayer])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3f2961b0f71005b3bcae0b743b9c4e14.webp(
) Ликвидный рестейкинг ### Etherfi ( путь к выживанию
Проекты такие как Etherfi предлагают Liquid Restaking Tokens ) LRTs ( для решения сложных проблем, связанных с операциями Eigenlayer. eETH прост в использовании, обладает ликвидностью, пользователи могут получить:
Базовая доходность стейкинга ETH ) составляет около 3% (
Возможная прибыль AVS от Eigenlayer
Токен стимулов Eigenlayer ) очков (
Стимулирование токенов Эфирфи ) баллы (
eETH занимает 90% TVL Etherfi, в пиковые моменты превышая 6 миллиардов долларов TVL и 8 миллиардов долларов FDV.
Долгосрочная коммерческая логика протокола LRT: помочь пользователям просто участвовать в стекинге и рестекинге одновременно, получая более высокую прибыль. Похоже на агрегатор доходов для Эфира.
Протокол LRT зависит от двух условий:
Lido не предоставляет услуги ликвидного рестейкинга.
Eigenlayer не предоставляет услуги ликвидного стекинга
Это может быть связано с "недоверием" фонда Ethereum к Lido и Eigenlayer.
![На примере Lido и Solayer обсудим различия в бизнес-моделях Staking Эфира и Solana])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-395ceb9586556940a6f17487f86cf18f.webp(
Анализ экосистемы протоколов стейкинга Ethereum
Вокруг стейкинга, кроме стимулов токенов со стороны связанных лиц, есть три источника долгосрочной прибыли:
Базовый доход PoS: сеть выплачивает родной токен за поддержание консенсуса
Доход от сортировки сделок: сборы, полученные от сортировки пакетов узлами, такие как приоритетная плата и MEV
Доход от аренды заложенных активов: аренда заложенных активов другим протоколам для получения комиссий
На сети Ethereum существует три типа протоколов, связанных с действиями по ставкам:
Ликвидное стекинг-протокол ), такой как Lido (: получение двух видов дохода 1 и 2
Протокол Restaking ), как Eigenlayer (: получение третьего вида дохода
Протокол Liquid restaking ), такой как Etherfi (: теоретически можно получить все 3 вида дохода.
В настоящее время доходность PoS на базе ETH составляет около 2.8%, доход от сортировки транзакций за последние полгода составляет около 0.5%, доход от аренды заложенных активов относительно небольшой.
Базой дохода по протоколу LST является количество залога * доходность от залога. Количество заложенного ETH близко к 30%, доходность от залога продолжает снижаться, с 6% в конце 2022 года до 3% сейчас.
![Обсудим различия в бизнес-моделях стейкинга Ethereum и Solana на примере Lido и Solayer])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5c599e59376d2c62ed1c4198b757b27d.webp(
Для токенов протокола:
Протокол LST ) LDO, RPL ( рыночный потолок постепенно становится видимым
Бизнес EIGEN ограничен экосистемой Эфира, потенциальный объем рынка неясен
Протокол LRT ) ETHFI ( вызывает дальнейшее "размывание" ценности обоих.
ETHFI и REZ подвержены значительному влиянию высокой начальной оценки
![На примере Lido и Solayer обсудим различия в бизнес-моделях Staking Эфира и Solana])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5d60c7d48e7521eefad241e125e7fc46.webp(
Стейкинг и рестейкинг на Solana
Механизм работы протокола liquid staking сети Solana в основном аналогичен Ethereum. Restaking от Solayer отличается от Eigenlayer, необходимо понять механизм swQoS Solana.
swQoS)Механизм качества обслуживания с учетом залога вступил в силу в апреле этого года, целью которого является повышение общей эффективности сети. Производители блоков определяют приоритет транзакций в зависимости от суммы залога, а заложенные с долей x% могут подавать максимум x% транзакций.
Целевая аудитория Solayer restaking - это протоколы, нуждающиеся в надежности/достоверности транзакций (, такие как DEX ). Solayer называет свои услуги внутренним AVS, и их клиенты находятся внутри основной цепи Solana.
Суть повторной ставки Solayer заключается в "платформе аренды через торговлю", пользователи, которым это нужно, это платформа ( или ее пользователи ).
Является ли рестейкинг Solayer хорошим бизнесом?
Пользователь участвует в процессе повторного стекинга Solayer:
Пользователь вносит SOL и получает sSOL
Стейкинг SOL на Solayer для получения базового дохода от стейкинга
Пользователи могут делегировать sSOL протоколу спроса, чтобы получить оплату.
Solayer не только является платформой для повторного стекинга, но и напрямую выпускает LST, аналогично поддерживающему нативный повторный стекинг Lido.
Три ситуации доходности в сети Solana:
Доходность PoS на базовом уровне: около 6.5% годовых, относительно стабильная
Доход от сортировки сделок: около 1,5% годовых, значительно изменяется
Доход от аренды заложенных активов: ещё не достигнут масштаб
Сравнивая Эфир и Solana, обнаруживаем:
Доходы на базе PoS: SOL с декабря 23 года превышают ETH, разрыв продолжает увеличиваться.
Доход от сортировки сделок: Общая тенденция Solana REV восходящая, в последнее время превзошла Ethereum.
Доход от аренды залоговых активов: механизм swQoS Solana создает дополнительный спрос на аренду транзакционной пропускной способности
Протоколы, связанные с стейкингом Solana, могут расширять бизнес в соответствии с коммерческой логикой, протоколы ликвидного стейкинга могут реализовывать рестейкинг, протоколы рестейкинга могут выпускать LST.
В настоящее время нет признаков разворота тренда, и в будущем преимущества протокола стейкинга Solana по сравнению с Ethereum могут продолжать увеличиваться.
Таким образом, хотя Solana restaking еще не нашел PMF, но стейкинг и рестейкинг Solana имеют больший потенциал, чем Ethereum.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
10 Лайков
Награда
10
7
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
MEVictim
· 07-25 14:31
Снова куча дел со застейкать, голова кругом... staking не так уж и хорош, как mev.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ThreeHornBlasts
· 07-25 12:46
Что тут говорить, в любом случае lido выиграет.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ApyWhisperer
· 07-25 05:40
lido не работает, ape идет в sol
Посмотреть ОригиналОтветить0
Blockblind
· 07-22 15:43
Не думай об этом, солана просто разрывает этериум.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ThesisInvestor
· 07-22 15:41
стейкинг действительно это старые неудачники разыгрывают новых неудачников... людей, которые вышли, зарабатывают больше, чем те, кто вошли.
Посмотреть ОригиналОтветить0
EyeOfTheTokenStorm
· 07-22 15:32
Эти данные проекта все ложные, это можно увидеть по соотношению объема и цены. Рекомендуем быть осторожными.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MemecoinTrader
· 07-22 15:19
проведение анализа настроений по lido против solayer... обнаружена бычья дивергенция, если честно. войны по ставкам собираются стать очень жаркими
Ethereum против Solana: обсуждение различий в моделях заSteyk и Solayer, а также их потенциала для развития
На примере Lido и Solayer обсудим различия в бизнес-моделях Стейкинга Ethereum и Solana
Ставка является важным сегментом, присущим криптовалютам, и одним из сегментов с наибольшим общим объемом заблокированных средств. Тем не менее, такие代表ативные токены, как LDO, EIGEN, ETHFI и другие, показали плохие результаты в этом цикле. В данной статье будет обсуждаться конкурентоспособность протоколов ставки и повторной ставки (staking и restaking) в экосистеме ставок, различия между Solayer и Eigenlayer в повторной ставке, а также перспективы бизнеса Solayer в области повторной ставки.
Конкуренция и развитие Liquid Staking, Restaking и Liquid Restaking в сети Ethereum
Бизнес-логика и структура доходов Lido
Lido популяризирует концепцию LST, решая проблему высокой барьерности ETH-стейкинга. Хотя после обновления Shapella преимущества ликвидности LST были ослаблены, в отношении капитальной эффективности и совместимости они все еще сохраняют свои преимущества. Lido занимает почти 90% рынка в проектах ликвидного стейкинга, опережая конкурентов.
Доходы протокола Lido в основном поступают из двух источников:
Бизнес-логика Eigenlayer и структура доходов
Eigenlayer предложил концепцию restaking, став одним из редких новых нарративов в области DeFi в последнее время. Она определяется как возможность повторного стейкинга уже ставленного ETH в Eigenlayer для получения дополнительной прибыли. Eigenlayer предоставляет активные услуги валидации AVS( для протоколов, нуждающихся в безопасности.
Бизнес-логика Eigenlayer:
В настоящее время единственным реальным доходом в проекте рестейкинга остаются токены соответствующего протокола ) или баллы (, а спрос всё ещё неясен.
![Обсуждаем различия в бизнес-моделях Staking на Ethereum и Solana на примере Lido и Solayer])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3f2961b0f71005b3bcae0b743b9c4e14.webp(
) Ликвидный рестейкинг ### Etherfi ( путь к выживанию
Проекты такие как Etherfi предлагают Liquid Restaking Tokens ) LRTs ( для решения сложных проблем, связанных с операциями Eigenlayer. eETH прост в использовании, обладает ликвидностью, пользователи могут получить:
eETH занимает 90% TVL Etherfi, в пиковые моменты превышая 6 миллиардов долларов TVL и 8 миллиардов долларов FDV.
Долгосрочная коммерческая логика протокола LRT: помочь пользователям просто участвовать в стекинге и рестекинге одновременно, получая более высокую прибыль. Похоже на агрегатор доходов для Эфира.
Протокол LRT зависит от двух условий:
Это может быть связано с "недоверием" фонда Ethereum к Lido и Eigenlayer.
![На примере Lido и Solayer обсудим различия в бизнес-моделях Staking Эфира и Solana])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-395ceb9586556940a6f17487f86cf18f.webp(
Анализ экосистемы протоколов стейкинга Ethereum
Вокруг стейкинга, кроме стимулов токенов со стороны связанных лиц, есть три источника долгосрочной прибыли:
На сети Ethereum существует три типа протоколов, связанных с действиями по ставкам:
В настоящее время доходность PoS на базе ETH составляет около 2.8%, доход от сортировки транзакций за последние полгода составляет около 0.5%, доход от аренды заложенных активов относительно небольшой.
Базой дохода по протоколу LST является количество залога * доходность от залога. Количество заложенного ETH близко к 30%, доходность от залога продолжает снижаться, с 6% в конце 2022 года до 3% сейчас.
![Обсудим различия в бизнес-моделях стейкинга Ethereum и Solana на примере Lido и Solayer])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5c599e59376d2c62ed1c4198b757b27d.webp(
Для токенов протокола:
![На примере Lido и Solayer обсудим различия в бизнес-моделях Staking Эфира и Solana])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5d60c7d48e7521eefad241e125e7fc46.webp(
Стейкинг и рестейкинг на Solana
Механизм работы протокола liquid staking сети Solana в основном аналогичен Ethereum. Restaking от Solayer отличается от Eigenlayer, необходимо понять механизм swQoS Solana.
swQoS)Механизм качества обслуживания с учетом залога вступил в силу в апреле этого года, целью которого является повышение общей эффективности сети. Производители блоков определяют приоритет транзакций в зависимости от суммы залога, а заложенные с долей x% могут подавать максимум x% транзакций.
Целевая аудитория Solayer restaking - это протоколы, нуждающиеся в надежности/достоверности транзакций (, такие как DEX ). Solayer называет свои услуги внутренним AVS, и их клиенты находятся внутри основной цепи Solana.
Суть повторной ставки Solayer заключается в "платформе аренды через торговлю", пользователи, которым это нужно, это платформа ( или ее пользователи ).
Является ли рестейкинг Solayer хорошим бизнесом?
Пользователь участвует в процессе повторного стекинга Solayer:
Solayer не только является платформой для повторного стекинга, но и напрямую выпускает LST, аналогично поддерживающему нативный повторный стекинг Lido.
Три ситуации доходности в сети Solana:
Сравнивая Эфир и Solana, обнаруживаем:
Протоколы, связанные с стейкингом Solana, могут расширять бизнес в соответствии с коммерческой логикой, протоколы ликвидного стейкинга могут реализовывать рестейкинг, протоколы рестейкинга могут выпускать LST.
В настоящее время нет признаков разворота тренда, и в будущем преимущества протокола стейкинга Solana по сравнению с Ethereum могут продолжать увеличиваться.
Таким образом, хотя Solana restaking еще не нашел PMF, но стейкинг и рестейкинг Solana имеют больший потенциал, чем Ethereum.