Анализ финансового состояния MicroStrategy: Риски и возможности при колебаниях цены Биткойн
Компания MicroStrategy превратилась из традиционного программного обеспечения в одну из крупнейших организаций по владению Биткойном в мире. По состоянию на конец 2024 года, компания владеет примерно 471,107 Биткойнов, общая стоимость которых составляет около 27.97 миллиарда долларов, средняя цена покупки составляет около 62,500 долларов за Бит. На тот момент рыночная стоимость этих Биткойнов составляла около 41.79 миллиарда долларов.
Компания в основном использует четыре способа для привлечения средств для покупки Биткойн: использование собственных средств, выпуск конвертируемых привилегированных облигаций, выпуск обеспеченных привилегированных облигаций и размещение акций по рыночной цене. Из них конвертируемые привилегированные облигации являются основным инструментом финансирования, процентная ставка обычно составляет от 0% до 0,75% и отражает доверие инвесторов к росту цены акций компании.
На данный момент общая задолженность MicroStrategy составляет 8,213,000,000 долларов США, общая стоимость активов (в основном Биткойн) составляет 43,000,000,000 долларов США, а коэффициент задолженности составляет 19%. Это означает, что только в случае долгосрочного падения цены Биткойна ниже 16,500 долларов США компания может столкнуться с риском неплатежеспособности.
Влияние колебания цены Биткойна на MicroStrategy делится на два уровня: краткосрочный и долгосрочный. В краткосрочной перспективе падение цены приведет к тому, что компания будет вынуждена признать убытки от обесценения, что повлияет на финансовые отчеты. В долгосрочной перспективе, если Биткойн войдет в устойчивый медвежий рынок, компания может столкнуться с серьезным финансовым давлением, поскольку ее программный бизнес невелик и не может накопить достаточную наличность для покрытия долгов или продолжения покупки Биткойна.
С финансовой точки зрения, долг MicroStrategy в основном сосредоточен на сроках погашения с 2025 по 2029 год, общая сумма составляет около 4,7 миллиарда долларов. В настоящее время у компании мало денежных резервов, и в 2024 году операционный денежный поток компании находится в состоянии чистого оттока. Доход от программного обеспечения остановился в росте, и за весь год он составил всего около 500 миллионов долларов. Прибыль компании в основном зависит от бухгалтерской прибыли от инвестиций в Биткойн, но подвержена значительным колебаниям из-за правил обесценения.
Акции MicroStrategy имеют высокую корреляцию с ценой Биткойна, достигая 0,7-0,8. Из-за эффекта рычага колебания акций компании обычно больше, чем сам Биткойн. В настоящее время рынок оценивает компанию обычно выше, чем ее чистая стоимость удерживаемых токенов, но если цена Биткойна резко упадет, этот премиум может исчезнуть.
Несмотря на то, что в краткосрочной перспективе MicroStrategy по-прежнему обладает высокой способностью к погашению долгов, если Биткойн войдет в долгосрочный медвежий рынок, компания может столкнуться с финансовыми трудностями. Если цена Биткойна упадет в диапазон 12,000-15,000 долларов, активы компании в Биткойнах окажутся ниже общей суммы долгов, что может привести к техническому банкротству. В 2027-2029 годах более 4 миллиардов долларов долгов будут подлежать погашению, и если к тому времени Биткойн все еще будет на низком уровне, компании может быть трудно погасить долги через финансирование.
Однако основатель Майкл Сейлор контролирует 46,8% голосов, что позволяет компании в определенной степени противостоять внешнему давлению и избежать принуждения к продаже Биткойн или изменению стратегии. Если цена Биткойн не упадет ниже определенного критического уровня, компания вряд ли примет экстренные меры.
В общем, финансовое состояние MicroStrategy в настоящее время остается стабильным, но его будущее в значительной степени зависит от динамики цен на Биткойн. Если Биткойн продолжит расти, компания будет сохранять сильный рост; однако, если Биткойн будет долго находиться на низком уровне, MicroStrategy может столкнуться с серьезным финансовым давлением и даже риском банкротства. Инвесторам необходимо внимательно следить за движениями на рынке Биткойн, чтобы оценить долгосрочное финансовое здоровье MicroStrategy.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
17 Лайков
Награда
17
6
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
GateUser-a606bf0c
· 08-14 04:20
Умонастроение игрока на высшем уровне
Посмотреть ОригиналОтветить0
LuckyBlindCat
· 08-12 05:45
Салли действительно обладает невероятным азартным духом!
Посмотреть ОригиналОтветить0
AirdropHunter007
· 08-12 05:43
Настоящий знаток спекуляций - это saylor
Посмотреть ОригиналОтветить0
BearHugger
· 08-12 05:42
Майкрософт - это божество зелёного лука BTC!
Посмотреть ОригиналОтветить0
BagHolderTillRetire
· 08-12 05:32
позиции в лонг подняться на борт的冤大头啊
Посмотреть ОригиналОтветить0
SandwichDetector
· 08-12 05:24
Цок! Если у меня будет столько биткойнов, я буду доволен, если смогу вложить десять тысяч.
Финансовый анализ MicroStrategy: Риски и возможности при колебаниях цены BTC
Анализ финансового состояния MicroStrategy: Риски и возможности при колебаниях цены Биткойн
Компания MicroStrategy превратилась из традиционного программного обеспечения в одну из крупнейших организаций по владению Биткойном в мире. По состоянию на конец 2024 года, компания владеет примерно 471,107 Биткойнов, общая стоимость которых составляет около 27.97 миллиарда долларов, средняя цена покупки составляет около 62,500 долларов за Бит. На тот момент рыночная стоимость этих Биткойнов составляла около 41.79 миллиарда долларов.
Компания в основном использует четыре способа для привлечения средств для покупки Биткойн: использование собственных средств, выпуск конвертируемых привилегированных облигаций, выпуск обеспеченных привилегированных облигаций и размещение акций по рыночной цене. Из них конвертируемые привилегированные облигации являются основным инструментом финансирования, процентная ставка обычно составляет от 0% до 0,75% и отражает доверие инвесторов к росту цены акций компании.
На данный момент общая задолженность MicroStrategy составляет 8,213,000,000 долларов США, общая стоимость активов (в основном Биткойн) составляет 43,000,000,000 долларов США, а коэффициент задолженности составляет 19%. Это означает, что только в случае долгосрочного падения цены Биткойна ниже 16,500 долларов США компания может столкнуться с риском неплатежеспособности.
Влияние колебания цены Биткойна на MicroStrategy делится на два уровня: краткосрочный и долгосрочный. В краткосрочной перспективе падение цены приведет к тому, что компания будет вынуждена признать убытки от обесценения, что повлияет на финансовые отчеты. В долгосрочной перспективе, если Биткойн войдет в устойчивый медвежий рынок, компания может столкнуться с серьезным финансовым давлением, поскольку ее программный бизнес невелик и не может накопить достаточную наличность для покрытия долгов или продолжения покупки Биткойна.
С финансовой точки зрения, долг MicroStrategy в основном сосредоточен на сроках погашения с 2025 по 2029 год, общая сумма составляет около 4,7 миллиарда долларов. В настоящее время у компании мало денежных резервов, и в 2024 году операционный денежный поток компании находится в состоянии чистого оттока. Доход от программного обеспечения остановился в росте, и за весь год он составил всего около 500 миллионов долларов. Прибыль компании в основном зависит от бухгалтерской прибыли от инвестиций в Биткойн, но подвержена значительным колебаниям из-за правил обесценения.
Акции MicroStrategy имеют высокую корреляцию с ценой Биткойна, достигая 0,7-0,8. Из-за эффекта рычага колебания акций компании обычно больше, чем сам Биткойн. В настоящее время рынок оценивает компанию обычно выше, чем ее чистая стоимость удерживаемых токенов, но если цена Биткойна резко упадет, этот премиум может исчезнуть.
Несмотря на то, что в краткосрочной перспективе MicroStrategy по-прежнему обладает высокой способностью к погашению долгов, если Биткойн войдет в долгосрочный медвежий рынок, компания может столкнуться с финансовыми трудностями. Если цена Биткойна упадет в диапазон 12,000-15,000 долларов, активы компании в Биткойнах окажутся ниже общей суммы долгов, что может привести к техническому банкротству. В 2027-2029 годах более 4 миллиардов долларов долгов будут подлежать погашению, и если к тому времени Биткойн все еще будет на низком уровне, компании может быть трудно погасить долги через финансирование.
Однако основатель Майкл Сейлор контролирует 46,8% голосов, что позволяет компании в определенной степени противостоять внешнему давлению и избежать принуждения к продаже Биткойн или изменению стратегии. Если цена Биткойн не упадет ниже определенного критического уровня, компания вряд ли примет экстренные меры.
В общем, финансовое состояние MicroStrategy в настоящее время остается стабильным, но его будущее в значительной степени зависит от динамики цен на Биткойн. Если Биткойн продолжит расти, компания будет сохранять сильный рост; однако, если Биткойн будет долго находиться на низком уровне, MicroStrategy может столкнуться с серьезным финансовым давлением и даже риском банкротства. Инвесторам необходимо внимательно следить за движениями на рынке Биткойн, чтобы оценить долгосрочное финансовое здоровье MicroStrategy.