Дилемма U-карт и будущее шифрования платежей

Текущая область платежей находится на среднем этапе преобразования. Существующие продукты значительно улучшились в дизайне и опыте, но до создания полного и устойчивого платежного фрейма для Web3 ещё далеко. Это "недостаточно сформировавшееся" состояние стало одной из горячих тем обсуждения на рынке.

U-карта как последняя форма шифрования платежей по сути является переходным механизмом. Она связывает учетную запись на блокчейне и баланс стейблкоинов, а также сочетает законные оффлайн интерфейсы для потребления, реализуя гибридную модель между Web2 и Web3. U-карта привлекает внимание, с одной стороны, из-за ожиданий пользователей относительно повседневных расходов с использованием активов на блокчейне, а с другой стороны, она также отражает стремление стейблкоинов расширяться от традиционных сценариев к розничным платежам.

Тем не менее, работа U-карты сильно зависит от разрешений традиционной финансовой системы, и сложно поддерживать баланс между нормативным давлением и низкой прибыльностью. Это не стабильная прибыльная бизнес-модель, а всего лишь форма услуги, зависящая от внешних разрешений. Команде проекта необходимо несколько финансовых посредников для завершения расчетов, в то время как они сами являются только исполнителями на конечном этапе.

Более серьезной проблемой для U-карт являются крайне высокие операционные расходы. У команды проекта нет стабильного дохода от комиссий и она не может контролировать ситуацию, но при этом должна нести бремя обслуживания пользователей. Если команда проекта продолжит оставаться в роли "посредника посредника", она будет вынуждена действовать пассивно. Существует два пути для изменения этой ситуации: интеграция в систему счетов, чтобы стать частью расчетной системы; или ожидание усовершенствования закона о стейблкоинах в США, чтобы избежать текущей расчетной системы и воспользоваться новыми возможностями, которые открывают долларовые стейблкоины.

Для кошельков и бирж U-карта больше является вспомогательной функцией, усиливающей приверженность пользователей. Однако для стартапов Web3, которые не имеют опыта в привлечении трафика и финансовой инфраструктуре, попытка создать устойчивый проект U-карты с помощью субсидий и масштабирования является крайне сложной.

Основное препятствие для шифрования платежей заключается в традиционной финансовой расчетной системе. На рынке существует разногласие в определении шифрования платежей: это имитация повседневных платежных привычек или поиск нового смысла в анонимных сетях? Последние считают, что суть платежа не в расчетах, а в обращении, что является новой отраслью, возникшей в процессе развития блокчейна.

На примере подпольных финансовых учреждений можно сказать, что они создали цифровую экосистему, основанную на отношениях, доверии и цикле активов. Эта модель по сути зависит от доверия, а оборот средств и отсроченные расчеты строятся на основе доверия. В этой механике платежи превращаются в многократные отношения в сети ценностей.

Однако, несмотря на то что такая закрытая экосистема в стиле "цифрового банка" функционирует на блокчейне уже много лет и решает часть проблем с обращением серых средств, она не смогла продвинуть шифрование в мейнстримные приложения. Напротив, действительно обладающей глобальным потенциалом является система расчетов на блокчейне, основанная на стабильной валюте, привязанной к доллару, и построенная на основе нормативной сети.

На самом деле, структура на блокчейне, аналогичная подпольным денежным обменникам, уже существует. Независимо от того, это серые арбитражные организации в Юго-Восточной Азии или международные расчеты некоторых стран через USDT, цифровые активы уже довольно зрелы в обход традиционной финансовой системы. Особенно восхождение сети Tron является воплощением этой логики.

Эта модель не предназначена для обычных пользователей, она решает вопрос о том, как осуществлять непроверяемые платежи, а не о том, как заставить больше людей использовать шифрование для платежей. Ее исходная идея заключается в обходе регулирования, а не в интеграции с существующими системами. Хотя в некоторых регионах были созданы эффективные системы перевода, им трудно развиться в масштабируемую глобальную инфраструктуру.

С системной точки зрения, действительно масштабируемая платежная система требует свободного входа и выхода средств, а не только их замораживания. Хотя некоторые проекты пытаются преобразовать платежные действия в замороженные средства, эта модель не может разрушить экологические барьеры, и пользователи сталкиваются с трудностями в свободном использовании своих активов в различных платежных сценариях.

Поддержка со стороны политических кругов США стабильных монет в платежных сетях способствует продвижению Web3-платежей от края к мейнстриму. С продвижением соответствующих законопроектов стабильные монеты впервые были определены как "стратегическая платежная инфраструктура". Многие финансовые технологические компании продвигают использование долларовых стабильных монет в различных платежных сценариях.

Эти приложения больше не ограничиваются виртуальной экономикой, а охватывают потоки средств, связанные с реальными товарами и услугами, имея юридическую защиту и соответствие аудиту. Напротив, некоторые функции платежей в закрытых экосистемах по-прежнему остаются на местном уровне, что затрудняет их превращение в глобальный стандарт платежей.

Развитие шифрования платежей необходимо рассматривать с макроэкономической точки зрения. С учетом вызовов глобальному статусу доллара, США пытаются создать новую двойную валютную систему «доллар + долларовый стейблкоин». Стейблкоины стали стратегическим инструментом США в международной финансовой конкуренции.

Будущее шифрования индустрии будет полностью интегрировано и взаимопроникнуто с традиционными финансами. Независимо от того, запустят ли крупные финансовые учреждения свои собственные цифровые валюты или традиционные гиганты платежей подключатся к цепочечным платежам, все это указывает на то, что традиционные финансы стремительно входят в мир цепочек, и их стандарты — это соблюдение норм, прозрачность и возможность регулирования.

Настоящее будущее Web3-платежей основывается на долларовых стабильных монетах и законных каналах расчета. Оно сохраняет децентрализованную открытость и использует кредитную основу существующей фиатной системы. Эта система позволяет свободное движение средств, подчеркивая абстракцию идентичности, но не избегая регулирования, объединяя намерения пользователей, но не выходя за рамки закона. В этой системе средства могут не только входить в мир Web3, но и свободно перемещаться в глобальном обмене товарами и услугами.