本期报告通过多维度数据分析，深入剖析 4 月 25 日至 5 月 12 日期间比特币与以太坊市场的表现，结合多空比率、合约持仓量与资金费率等链上与衍生品指标，呈现资金情绪与趋势演变。量化版块探讨了“均线密集突破策略”在 ETH/USDT 市场中的应用，透过系统化参数优化与回测，策略在趋势识别与风险控制方面表现稳健，整体优于单纯持有 ETH 的操作，为量化交易提供实用框架。

要点总结：

• BTC 涨幅约为 34%、ETH 涨幅超 60％：BTC 接近 105,000 USDT，ETH 攻至近 2,600 USDT，整体市场走强。ETH 波动率高于 BTC，显示短期资金博弈更为激烈，市场短线交易活跃度提升。
• 多空比率分化，情绪分歧加剧：BTC 多空比震荡下滑，显示高位多头动能减弱；ETH 多空比波动剧烈，市场情绪分歧明显。
• 均线密集突破策略表现亮眼，年化收益率突破 127%：在 ETH/USDT 2 小时回测中年化收益达 127.59%，远优于同期 ETH 的 -46.05%，具备优异的趋势跟随与风险控制能力，在震荡与反转行情中表现稳健。
• 市场展望与策略启示：BTC 与 ETH 强势上行，ETH 涨幅大于 BTC，但情绪偏谨慎、追涨意愿有限。合约市场多空轮番爆仓，反映高杠杆下分歧加剧，资金动能与价格走势未形成共振，操作仍需重视风险控管与节奏拿捏。均线密集突破策略，在 ETH/USDT 2 小时级别回测中年化收益达 127.59%，未来建议聚焦于中短周期参数的组合优化，持续挖掘趋势交易的稳健超额收益潜力。

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Gate.io 团队
2025 年 5 月 15 日

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