Kemarin, raksasa manajemen aset global BlackRock melemparkan bom: rencana untuk menempatkan dana pasar uangnya hingga $150 miliar di-chain melalui 'DLT Shares' (Distributed Ledger Technology shares), menggunakan teknologi blockchain untuk mencatat kepemilikan. Berita ini seperti batu raksasa yang dilemparkan ke dalam danau yang tenang, mengaduk lapisan riak dalam integrasi TradFi dan Web3. Dengan aset di bawah pengelolaan sebesar $11,6 triliun, CEO BlackRock Larry Fink pernah membanggakan, 'Tokenisasi adalah masa depan keuangan.' Sekarang, raksasa Wall Street ini mengambil tindakan konkret untuk memenuhi janji tersebut, mendorong aset besar keuangan tradisional ke panggung blockchain. Rantai publik seperti Solana dan Ethereum sedang menggosok tangan mereka, siap untuk merangkul dividen dari revolusi ini. Revolusi seperti apa ini? Bagaimana hal itu akan membentuk kembali masa depan $150 miliar dalam aset?

Titik-titik rasa sakit TradFi: Mengapa kita memerlukan blockchain?

Dana pasar uang adalah pondasi dari TradFi, dikenal karena risiko rendah dan likuiditas tinggi. Namun, operasinya seperti mesin uap kuno: dapat diandalkan tetapi tidak efisien. Pencairan dan transfer memerlukan lapisan-lapisan perantara, jam perdagangan terbatas pada hari kerja, dan sistem pencatatan rumit dan kurang transparan. Ingin mencairkan dana dengan cepat? Maaf, harap tunggu dengan sabar untuk penyelesaian T+1. Ingin melihat posisi secara real time? Itu bergantung pada proses rekonsiliasi yang panjang.

Kemunculan teknologi blockchain seperti obat mujarab. DLT Shares dari BlackRock menggunakan Teknologi Buku Besar Terdistribusi (DLT) untuk mencatat kepemilikan dana di blockchain, mencapai penyelesaian transaksi hampir real-time, akses aset 24/7, dan catatan transparan yang tidak dapat diubah. Hal ini tidak hanya meningkatkan efisiensi tetapi juga memberikan kenyamanan yang belum pernah terjadi sebelumnya bagi para investor. Carlos Domingo, CEO mitra blockchain BlackRock, Securitize, dengan tegas menyatakan: 'Aset on-chain memecahkan masalah ketidak-efisienan pasar tradisional, memberikan akses 24/7 kepada institusi dan investor ritel.' Bayangkan, investor masa depan mungkin dapat mencairkan dana melalui ponsel mereka jam 2 pagi tanpa harus menunggu bank buka. Ini adalah janji disruptif dari blockchain terhadap keuangan tradisional.

Perjalanan Web3 BlackRock: Dari BUIDL hingga DLT Shares

BlackRock bukan pendatang baru di ruang blockchain. Seawal tahun 2023, dana BUIDL-nya (BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund) telah diluncurkan dengan sukses di Ethereum, berfokus pada aset US Treasury yang diberikan token. Pada Maret 2025, aset kelolaan dana tersebut telah mencapai $1.7 miliar dan diperkirakan akan melebihi $2 miliar pada awal April. Perlu dicatat, dana ini telah berkembang ke tujuh blockchain, termasuk Solana, Polygon, Aptos, Arbitrum, Optimism, dan Avalanche, memperlihatkan ambisi strategis multi-chain BlackRock.

Hari ini, DLT Shares membawa visi ini ke tingkat yang lebih tinggi. Jika dana pasar uang senilai $150 miliar berhasil masuk ke on-chain, itu akan menjadi tonggak sejarah dalam integrasi TradFi dan Web3. Menurut analis Bloomberg ETF Henry Jim, DLT Shares, yang didistribusikan melalui BNY Mellon di New York, dapat membuka jalan bagi mata uang digital masa depan atau derivatif on-chain. Ini bukan hanya peningkatan teknologi, tetapi eksperimen dalam mendefinisikan ulang cara aset diperdagangkan, dipegang, dan dipindahkan. Seperti yang disarankan oleh diskusi di platform X, 'BlackRock tidak hanya menguji blockchain, tetapi membentuk kembali aturan permainan!'

Aplikasi 'DLT Shares' dari BlackRock bertujuan untuk mendigitalkan dana pasar uang senilai $150 miliar melalui teknologi blockchain, menggunakan Teknologi Ledger Terdistribusi (DLT) untuk mencatat kepemilikan. Hal ini tidak hanya menandakan integrasi yang mendalam antara TradFi dan teknologi blockchain tetapi juga mengungkapkan tata letak strategis BlackRock dalam gelombang digitalisasi keuangan global.

1. Apa itu DLT Shares?

DLT Shares adalah jenis baru kategori saham digital yang dirancang oleh BlackRock untuk dana pasar uangnya, mengandalkan teknologi blockchain untuk mencatat informasi pemegang dan kepemilikan. Fitur intinya termasuk:

• Catatan on-chain: Melalui teknologi buku besar terdistribusi, DLT Shares menyimpan informasi kepemilikan saham dana di blockchain, memastikan catatan yang transparan, tahan terhadap penyuntingan, serta dapat dilacak secara real-time.
• Perdagangan yang efisien: Dibandingkan dengan penyelesaian T+1 dari dana tradisional, Saham DLT mendukung penebusan dan transfer hampir real-time, dengan jam perdagangan yang dapat diperpanjang hingga 24/7, melanggar pembatasan waktu operasional TradFi.
• Distribusi yang Patuh: Saham DLT hanya didistribusikan melalui BNY Mellon, menekankan kepatuhan dan kepercayaan lembaga. BNY Mellon, sebagai penitip dan distributor, memastikan integrasi yang mulus dengan sistem keuangan tradisional.
• Potensi Skalabilitas: Analis ETF Bloomberg Henry Jim menunjukkan bahwa DLT Shares mungkin sedang mempersiapkan aplikasi masa depan dari mata uang digital atau uang digital, menyarankan bahwa fungsinya mungkin melebihi catatan kepemilikan sederhana, melibatkan pembayaran on-chain atau pengembangan derivatif.

Singkatnya, DLT Shares adalah untuk menempatkan saham dana pasar mata uang tradisional 'on-chain', meningkatkan efisiensi, transparansi, dan aksesibilitas melalui teknologi blockchain, sambil tetap mempertahankan kerangka kepatuhan TradFi.

2. Pentingnya Saham DLT

Peluncuran DLT Shares bukan hanya inovasi teknologi bagi BlackRock, tetapi juga memiliki implikasi mendalam bagi keuangan tradisional dan ekosistem Web3:

• Lonjakan efisiensi dan transparansi: Proses perdagangan dana pasar uang tradisional melibatkan beberapa perantara, dengan siklus penyelesaian yang panjang dan biaya tinggi. DLT Shares memanfaatkan sifat terdesentralisasi dari blockchain untuk menyederhanakan proses dan mencapai penyelesaian instan. Menurut Carlos Domingo, CEO Securitize, aset on-chain dapat “mengatasi masalah ketidak-efisienan pasar tradisional” dan memberikan akses yang nyaman bagi investor sepanjang waktu.
• Transformasi digital dari TradFi: BlackRock, yang mengelola $11,6 triliun aset, memiliki dana $150 miliar on-chain melambangkan penerimaan penuh blockchain oleh keuangan tradisional. Hal ini dapat menginspirasi raksasa manajemen aset lainnya (seperti Vanguard, State Street) untuk mempercepat tata letak blockchain mereka, mendorong pergeseran paradigma industri.
• Meningkatkan ekosistem Web3: DLT Shares dapat diterapkan di Solana, Ethereum, dan rantai publik lainnya, meningkatkan volume perdagangan dan permintaan token dari blockchain ini. Diskusi komunitas di platform X menunjukkan bahwa Solana lebih disukai karena throughput tinggi (4000+ TPS) dan biaya rendah, sementara Ethereum tetap unggul dengan 72% pangsa pasar obligasi pemerintah yang ditokenisasi.
• Tata letak yang progresif dari mata uang digital: Analisis Henry Jim menunjukkan bahwa Saham DLT mungkin sedang mempersiapkan mata uang digital atau uang tunai digital. Ini berarti bahwa BlackRock mungkin akan menjelajahi integrasi dengan stablecoin (seperti USDC) atau mata uang digital bank sentral (CBDC), membuka jalan bagi pembayaran on-chain dan derivatif keuangan.

3. Upaya strategis BlackRock

Di balik peluncuran DLT Shares oleh BlackRock, ada niat strategis berlapis-lapis yang tersembunyi:

• Memanfaatkan peluang keuangan on-chain: BlackRock telah diposisikan secara strategis di bidang blockchain selama bertahun-tahun. Dana BUIDL (BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund) telah mencapai ukuran aset sebesar $1,7 miliar sejak diluncurkan di Ethereum pada tahun 2023, berkembang ke tujuh blockchain termasuk Solana pada Maret 2025, dengan perkiraan terobosan mencapai $2 miliar pada awal April. DLT Shares lebih lanjut memperluas lanskap ini, mengkonsolidasikan posisi terdepan BlackRock dalam keuangan ter-tokenisasi.
• Menarik Dana Institusi: Dengan bermitra dengan blockchain yang patuh (seperti bekerja dengan Securitize) dan penjaga amanah yang berwibawa (BNY Mellon), DLT Shares telah menurunkan hambatan masuk untuk investor institusi. Posting X mencerminkan antisipasi komunitas terhadap 'arus dana institusi,' yakin bahwa hal ini akan mendorong harga aset seperti SOL dan ETH naik.
• Menjelajahi ekosistem multi-chain: Strategi multi-chain BlackRock (mendukung Solana, Ethereum, Polygon, dll.) menunjukkan ketidakmauannya untuk bertaruh pada satu blockchain tunggal, namun lebih mengurangi risiko teknis dan mencakup rentang pengguna yang lebih luas melalui tata letak yang terdiversifikasi. Hal ini dapat mendorong pengembangan interoperabilitas antara rantai publik, seperti jembatan lintas rantai atau pembentukan standar yang bersifat seragam.
• Fitur on-chain dari 'DLT Shares' membuka jalan bagi cryptocurrency. Integrasi potensial ini dengan mata uang digital mungkin memungkinkan BlackRock untuk menguji aplikasi blockchain dalam skenario seperti pembayaran dan kliring, mengumpulkan pengalaman untuk kolaborasi masa depan dengan CBDC atau stablecoin. CNBC melaporkan bahwa CEO BlackRock, Larry Fink, percaya bahwa tokenisasi akan “mengubah kepemilikan keuangan secara mendasar,” dengan DLT Shares mewujudkan visi ini.
• Mengurangi biaya operasional: Teknologi blockchain dapat mengurangi mata rantai perantara dan biaya pemungutan suara. Fink mengatakan di Forum Davos bahwa tokenisasi dapat memungkinkan 'setiap pemilik menerima pemberitahuan pemungutan suara secara langsung,' mengurangi beban operasional BlackRock dalam sengketa ESG.

Solana vs Ethereum: arena on-chain dari TradFi

Strategi multi-rantai BlackRock telah membuat Solana dan Ethereum menjadi fokus revolusi ini. Persaingan di antara mereka bukan hanya pertempuran teknis tetapi juga sebuah mikrokosmos dari pola masa depan Web3.

Solana: Raja Kecepatan dan Biaya

Solana telah muncul dengan performa luar biasa. Dengan kapasitas pemrosesan transaksi (TPS) lebih dari 4000 transaksi per detik dan biaya transaksi serendah beberapa sen, Solana telah menjadi 'kue panas' di mata institusi. Pada Maret 2025, Dana BUIDL berkembang ke Solana, memicu peningkatan signifikan dalam harga SOL. Menurut CoinDesk, Lily Liu, ketua Solana Foundation, menyatakan: 'Kecepatan Solana, biaya rendah, dan komunitas pengembang yang aktif menjadikannya platform ideal untuk aset ter-tokenisasi.' Lebih menggembirakan lagi, ekosistem DeFi Solana telah melampaui volume transaksi Ethereum pada awal 2025, menunjukkan potensinya dalam sektor keuangan on-chain.

Sentimen komunitas di platform X tinggi, dengan banyak pengguna yang percaya bahwa biaya rendah dan efisiensi tinggi Solana akan menarik lebih banyak lembaga keuangan tradisional. Ada prediksi berani dalam postingan: 'Jika BlackRock meluncurkan ETF Solana, harga SOL akan melonjak!' Faktanya, pada April 2025, pihak dalam BlackRock mengisyaratkan kemungkinan meluncurkan ETF untuk Solana dan XRP, yang lebih memperkuat harapan pasar.

Ethereum: Kekuatan Dominan dalam Keamanan dan Ekosistem

Meskipun Solana mengalami kenaikan yang tajam, Ethereum masih kokoh di atas singgasana aset ter-tokenisasi. Menurut data RWA.xyz, pasar US Treasury yang ter-tokenisasi diperkirakan akan mencapai $5 miliar pada Maret 2025, dengan 72% ($3.6 miliar) dijalankan pada Ethereum. 93% aset BUIDL Fund masih disimpan di Ethereum, menyoroti ketidaktergantikan Ethereum dalam hal keamanan dan likuiditas. Selain itu, solusi Layer 2 Ethereum (seperti Arbitrum dan Optimism) telah signifikan meningkatkan skalabilitasnya, menjaga posisinya di depan dalam tokenisasi aset bernilai tinggi.

Namun, Ethereum tidaklah tanpa kekhawatiran. Di platform X, beberapa pengguna telah memperingatkan bahwa sentralisasi validator Ethereum dapat menimbulkan risiko sentralisasi, yang sangat sensitif dalam konteks perhatian tinggi lembaga terhadap kepatuhan. Meskipun begitu, ekosistem matang Ethereum dan komunitas pengembang yang besar tetap menjadi keuntungan inti nya. Fortune Crypto menekankan, “Ketahanan Ethereum dan dukungan pengembang membuatnya tetap menjadi pilihan utama dalam pemtokenan aset berharga tinggi.”

Masa depan persaingan

Persaingan antara Solana dan Ethereum seperti permainan kecepatan dan ketenangan. Biaya rendah dan throughput tinggi Solana membuatnya lebih menarik dalam perdagangan institusi, sementara kedalaman ekosistem Ethereum dan ekstensi Layer 2 menguatkan posisi kepemimpinannya. Jika Saham DLT BlackRock diterapkan pada salah satu atau kedua rantai, itu akan lebih meningkatkan permintaan untuk SOL dan ETH. Menariknya, persaingan ini dapat mendorong kebutuhan akan interoperabilitas antara rantai publik, seperti pengembangan jembatan lintas-rantai atau standar yang bersatu, menyuntikkan vitalitas baru ke dalam ekosistem Web3.

Gelombang Tokenisasi RWA: Era Emas Web3

DLT Saham BlackRock tidak hanya melambangkan transformasinya sendiri, tetapi juga bertindak sebagai katalisator untuk gelombang tokenisasi RWA. Menurut data RWA.xyz, pasar US Treasury yang ditokenisasi telah tumbuh hampir enam kali lipat dalam setahun terakhir, melonjak dari $800 juta menjadi $5 miliar, dan pasar RWA keseluruhan (termasuk real estat, obligasi, dll.) mendekati $20 miliar. Dana BUIDL BlackRock memimpin dengan pangsa pasar 41,1%, diikuti dengan erat oleh OnChain U.S. Government Money Fund Franklin Templeton (dengan aset lebih dari $671 juta) dan dana Ethereum tokenisasi Fidelity Investments (dijadwalkan mulai berlaku pada Mei 2025).

Gelombang ini jauh lebih dari obligasi pemerintah. Keberhasilan BlackRock mungkin menginspirasi aset tradisional lainnya untuk masuk ke dalam blockchain, seperti saham, real estat, dan bahkan seni. Bayangkan, di masa depan, investor mungkin bisa membeli apartemen di Manhattan atau memiliki saham yang ditokenisasi dari lukisan Picasso melalui blockchain. Protokol DeFi seperti Aave dan Curve telah mulai menjelajahi integrasi dengan aset yang ditokenisasi, sementara stablecoin (seperti USDC) mungkin menjadi jembatan untuk pembayaran on-chain. Diskusi di platform X sangat hidup, dengan beberapa berseru, 'RWA adalah aplikasi pembunuh Web3!' Tetapi beberapa khawatir, 'Apakah masuknya institusi keuangan tradisional akan membuat Web3 kehilangan jiwa desentralisasinya?'

Peluang dan Tantangan di 2025

Melihat ke depan hingga 2025, revolusi on-chain BlackRock telah membuka kemungkinan tak terbatas untuk Web3. Pertumbuhan cepat pasar RWA akan menarik lebih banyak lembaga, dengan Goldman Sachs dan JP Morgan sudah menjelajahi obligasi ter-tokenisasi dan produk kredit. Di sisi kebijakan, rencana 'Strategic Crypto Reserve' Trump yang diumumkan pada Maret 2025 (mencakup Bitcoin, Ethereum, dan Solana) memberikan lingkungan yang lebih ramah bagi aplikasi blockchain, yang potensialnya lebih jauh mendorong tokenisasi RWA.

Namun, tantangannya sama besarnya:

• Ketidakpastian Regulasi: Pengawasan Aset On-chain oleh Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC) mungkin akan semakin intens, terutama untuk produk-produk yang melibatkan rantai berizin atau semi-desentralisasi. Meskipun strategi kepatuhan BlackRock dan Securitize telah mendapatkan kepercayaan, ketatnya regulasi bisa memperlambat industri.
• Risiko Teknis: Jaringan Solana pernah mengalami masalah stabilitas di masa lalu, meskipun telah signifikan diperbaiki pada tahun 2025, lembaga-lembaga masih perlu memverifikasi kehandalannya. Sementara Layer 2 Ethereum telah meningkatkan kinerja, kompleksitasnya dapat meningkatkan biaya pengembangan.
• Divisi Komunitas: Sikap komunitas Web3 terhadap lembaga TradFi terbagi. Di platform X, sebagian menyambut baik dana dan dukungan teknis BlackRock, dengan keyakinan bahwa hal itu akan meningkatkan nilai aset on-chain; namun, ada yang khawatir bahwa persyaratan kepatuhan institusional dapat mengarahkan Web3 menuju sentralisasi.

Akhir: Fajar masa depan on-chain

Rencana on-chain senilai $150 miliar dari BlackRock bukan hanya eksperimen teknis, tetapi juga revolusi dalam paradigma keuangan. Ini menggabungkan skala besar TradFi dengan potensi inovatif blockchain, membuka babak baru untuk Web3. Kecepatan Solana dan kekokohan Ethereum akan bersinar dalam revolusi ini, sementara gelombang tokenisasi RWA akan membentuk kembali pemahaman kita tentang aset. Dari Wall Street ke blockchain, BlackRock memimpin perjalanan lintas dua dunia.

Pada tahun 2025, masa depan on-chain sedang berakselerasi. Apakah Anda siap untuk bergabung?

Pernyataan:

1. Artikel ini diperbanyak dari [MarsBit], hak cipta milik penulis asli [Oliver, Mars Finance]，如对转载有异议，请联系Tim Belajar Gate, tim akan menanganinya secepat mungkin sesuai dengan proses yang relevan.
2. Penyangkalan: Pandangan dan opini yang terdapat dalam artikel ini semata-mata milik penulis dan tidak merupakan saran investasi apa pun.
3. Versi bahasa lain dari artikel diterjemahkan oleh tim Gate Learn, dalam ketiadaanGate.ioDi bawah tidak ada keadaan boleh anda menyalin, mendistribusikan, atau menjiplak artikel yang diterjemahkan.