📢 Gate廣場獨家活動: #PUBLIC创作大赛# 正式開啓!
參與 Gate Launchpool 第 297 期 — PublicAI (PUBLIC),並在 Gate廣場發布你的原創內容,即有機會瓜分 4,000 枚 $PUBLIC 獎勵池!
🎨 活動時間
2025年8月18日 10:00 – 2025年8月22日 16:00 (UTC)
📌 參與方式
在 Gate廣場發布與 PublicAI (PUBLIC) 或當前 Launchpool 活動相關的原創內容
內容需不少於 100 字(可爲分析、教程、創意圖文、測評等)
添加話題: #PUBLIC创作大赛#
帖子需附帶 Launchpool 參與截圖(如質押記錄、領取頁面等)
🏆 獎勵設置(總計 4,000 枚 $PUBLIC)
🥇 一等獎(1名):1,500 $PUBLIC
🥈 二等獎(3名):每人 500 $PUBLIC
🥉 三等獎(5名):每人 200 $PUBLIC
📋 評選標準
內容質量(相關性、清晰度、創意性)
互動熱度(點讚、評論)
含有 Launchpool 參與截圖的帖子將優先考慮
📄 注意事項
所有內容須爲原創,嚴禁抄襲或虛假互動
獲獎用戶需完成 Gate廣場實名認證
Gate 保留本次活動的最終解釋權
判斷 BTC 是否接近週期頂部的指標有哪些?
撰文:Marie Poteriaieva,CoinTelegraph
編譯:陶朱,金色財經
摘要
BTC 可能正接近其當前市場週期的最後階段——先是劇烈的反彈,隨後是大幅回調,最終進入熊市。對許多人來說,這可能是過去四年來期待已久的高潮,主要參與者也正在爲此做好準備。
自 2024 年底以來,比特幣鯨魚的持幣量激增。Glassnode 數據顯示,持有超過 100 BTC 的地址數量躍升了近 14%,達到 18,200 個,創下 2017 年以來的最高水平。最大的市場參與者似乎正在爲本輪週期的最終漲做好準備。
持有超過 100 BTC 的 BTC 地址數量。來源:Glassnode
然而,乘勢而上遠比想象中要難得多,而且知道何時退出更是出了名的困難。更高的價格高點的誘惑會加劇「害怕錯過」(FOMO)情緒,驅使投資者在高點買入,最終卻面臨痛苦的虧損甚至爆倉。
那麼,交易員和投資者如何在市場進入衰退之前發現頂部呢?
比特幣週期頂部標記
多項技術和鏈上指標,例如 MVRV(市值與實際價值之比)Z 值、Pi 週期頂部和交易量趨勢,在歷史上一直能夠可靠地預測比特幣何時接近峯值。
MVRV-Z 值將比特幣的市值與其實際價值進行比較,並根據波動性進行調整。較高的 Z 值表明比特幣相對於其歷史成本基礎被嚴重高估。當該指標處於歷史高位時,比特幣價格很可能隨之下跌。
Pi 週期頂部使用移動平均線追蹤 BTC 價格動態。當 111 天簡單移動平均線 (111-SMA) 上穿 350 天平均線 (350-SMAx2) 的兩倍時,則表示市場過熱。換句話說,當短期趨勢追趕上長期軌跡時,市場頂部就形成了。
從歷史上看,以往所有比特幣牛市都是以 MVRV Z 值顯著飆升開始,並以 111-SMA 穿越長期趨勢線而告終。
BTC:Pi 週期頂部 + MVRV。資料來源:Marie Poteriaieva,Glassnode
此外,價格漲期間交易量下降可能是一個警告信號,通常預示着動能減弱和逆轉的可能性。平衡交易量 (OBV) 記錄累計交易量,是追蹤這一過程的重要指標。當 OBV 與價格走勢出現背離時,通常預示着早期反轉信號。
2021 年牛市的第二階段就是一個很好的例子。盡管 BTC 價格創下 68,000 美元的高點(相比之前的歷史高點 63,170 美元),但交易量卻朝着相反的方向發展,從 710,000 BTC 下降到 628,000 BTC。這造成了價格和交易量之間的看跌背離,表明支持漲的市場參與者減少——這是動能減弱的典型跡象。
BTC/USD 1 天 OBV。資料來源:Marie Poteriaieva,TradingView
獲利回吐指標
隨着市場週期觸頂,長期持有者和比特幣礦工通常會開始鎖定利潤。一些有價值的指標可以追蹤這一情況,例如普埃爾倍數 (Puell Multiple) 和交易所流量。
普埃爾倍數指標衡量的是礦工相對於其 365 天平均值的收入。高讀數表明礦工可能開始大舉拋售,並且通常出現在市場觸頂附近。
交易所的大量資金流入通常是投資者準備拋售其加密貨幣的跡象。
BTC 轉入交易所的總交易量 + Puell 倍數。來源:Marie Poteriaieva,Glassnode
這些指標單獨來看,可以標記出市場趨勢的各種變化。綜合起來,它們通常與週期頂部相吻合。
15% 規則
歷史價格活動觀察或許也能派上用場。加密貨幣市場分析師 Cole Garner 分享了他根據鯨魚行爲制定的退出策略。他的路線圖包含三個步驟:
漲。比特幣連續數周垂直波動,每日 K 線圖大幅漲超過 10,000 美元。
震蕩。比特幣經歷了牛市週期中最劇烈的回調。支撐反彈的彎曲拋物線趨勢線被打破——這是一個明確的信號,表明價格可能已經觸頂。與此同時,山寨幣和 meme 代幣的價格可能會持續漲一段時間。
自滿情緒。價格低於比特幣歷史高點 15%。這是賣出區域。主要交易所的訂單簿通常會顯示該水平附近有大量賣單——這可能是機構投資者的退出點。
據 Garner 稱,15%(或 16%)規則不僅適用於加密貨幣市場,也適用於傳統市場。
歷史最佳表現:BTC、ETH、黃金、納斯達克、日經指數、Broadvision、3D Systems。來源:Cole Garner
沒有任何單一指標能夠準確預測退出時機,尤其是在瞬息萬變的宏觀環境下。但當多個信號匯聚在一起時,就很難被忽視。比特幣牛市的最後階段令人興奮,但了解牛市何時結束才是鎖定利潤的關鍵。