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近期,金融市場對联准会9月降息的預期達到了前所未有的高度。衆多聲音表示,降息的可能性已經超過90%。然而,這種幾乎一致的判斷很可能是一個集體性的誤解。
事實上,華爾街的機構投資者正在悄然撤離這一預期,而散戶投資者卻仍在大量湧入。這種分歧已經達到了歷史性的高點。更爲重要的是,最新的經濟數據,包括通脹指標、就業數據,以及潛在的關稅影響,都不支持降息的論調。
联准会主席鲍尔將於周五在全球央行年會上發表演講。他的核心意圖很可能是親自打破市場對降息的過度期待。如果在這個時候仍然盲目跟隨市場情緒,投資者可能會遭受嚴重的損失。
那麼,爲什麼市場對降息如此熱衷呢?根據CME FedWatch工具的數據,交易員預測9月降息概率高達92%,這表明幾乎所有人都認爲联准会下月必定會降息。但歷史經驗告訴我們,市場預期越是一致,就越有可能出錯。联准会的行動往往不會完全符合市場的預期。
例如,2023年6月,市場普遍認爲联准会會很快降息,但鲍尔卻發出了鷹派信號。2024年1月,市場又押注3月降息,但联准会直到6月才採取行動。這次,歷史很可能再次重演,因爲最新的經濟數據並不支持降息的決定。
綜合來看,當前的經濟指標並不支持降息的條件。投資者應該謹慎對待市場的普遍預期,仔細分析經濟數據和联准会的信號,以避免可能的投資風險。