Berachain生態項目代幣發行的思考

近期，Berachain生態中多個項目紛紛推出或準備發行代幣，引發了對代幣發行時機和價值的深入思考。雖然新代幣的發行可能會刺激經濟活動和市場投機，但我們需要更加審慎地考慮其長期影響。

代幣發行後，項目在公衆眼中的形象將不可避免地與其價格掛鉤。在當前市場環境下，大多數代幣難以擺脫下行壓力，這可能會直接影響產品的採用率。理想情況下，代幣應該在產品已經展現出市場契合度並處於快速增長階段時推出，作爲對早期用戶的回報，同時推動進一步增長。

然而，現實情況往往更爲復雜。即使擁有忠誠的社區支持，持續下跌的價格走勢仍會影響用戶採用。在當前市場環境下，大多數代幣都面臨買盤不足的問題。項目方需要認真考慮：誰是代幣的潛在買家？如果沒有明確的答案，可能需要重新評估發行時機。

社區支持固然重要，但其資金能力有限，無法單獨支撐代幣價格。項目方應該關注長期生存能力，而不是短期市場機會。理想的做法是打造一個能夠盈利的產品，在適當時機甚至可以考慮回購，爲代幣持有者創造實際價值。

需要注意的是，代幣發行會放大項目的一切方面。價格漲時，項目可能會受到追捧；價格下跌時，則可能面臨嚴厲批評。因此，除非代幣對產品運作至關重要（如某些DeFi項目），否則應謹慎考慮發行決策。

如果決定發行代幣，建議採取以下策略：

1. 與生態內其他項目協調，避免同時期發行多個代幣。
2. 給市場足夠時間和空間，允許資金流動和輪轉。
3. 合理估值，考慮以平盤或略低於私募估值上線。

對於已經盈利的項目，建議優先考慮擴大投入、提高收入和優化分發，而不是急於發行代幣。確保項目能夠長期存活，最好實現真正盈利，爲未來可能的回購留有餘地。

值得注意的是，代幣的存在可能會影響產品採用率。一些用戶可能更傾向於參與無代幣項目，期待未來空投機會；而看到價格下跌的代幣，可能會直接放棄該項目。

在當前市場環境下，中等市值（10M-200M）的代幣往往處於價格發現的困難區間。投資者要麼選擇穩定幣挖礦，要麼在極小市值的高風險代幣中博弈。

正確的發行動機應該是：產品已經證明了產品市場契合度，並有明確的路線圖展示代幣如何促進增長。而不應該是出於投資人壓力、社區期待或團隊套現等短期考慮。

對於Berachain生態，目前代幣發行數量可能過多，這可能導致許多團隊在用戶採用和吸引力方面面臨挑戰。未來可能會出現兩種極端情況：要麼形成一個高度忠誠但發展緩慢的社區，要麼導致未來的團隊因爲看到當前情況而放棄在該生態發行代幣。

盡管如此，我們仍然支持Berachain上的創新者，希望他們能夠取得長期成功。加密行業是一場馬拉松，需要耐心和策略。希望這些思考能爲生態內的項目提供一些有價值的參考。