Este artigo explicará sistematicamente as diferenças entre futuros perpétuos e futuros de entrega nos aspectos de definição, diferenças principais, cenários de aplicação e gestão de riscos, e combinado com as características da plataforma Gate, fornecer-lhe-á sugestões de seleção e diretrizes operacionais para negociação de futuros.
1. Definição: O que são Futuros Perpétuos?
Futuros Perpétuos é um tipo de
Sem Vencimento Os utilizadores podem negociar contratos de derivativos em
Futuros Perpétuos Não há necessidade de se preocupar com a liquidação ou entrega após o vencimento do contrato. Futuros perpétuos através
mecanismo de taxa de financiamento Para manter a ancoragem do preço do contrato com o preço spot subjacente, ambos os lados longo e curto pagarão financiamento um ao outro quando o preço se desviar do spot.
2. Definição: O que é um contrato de entrega?
Contrato de entrega (contrato de futuros tradicional) está em
Data de Entrega Com
preço acordado Comprar e vender contratos de ativos subjacentes, que são liquidados automaticamente ou entregues fisicamente/em dinheiro na expiração do contrato. Diferente dos futuros perpétuos, contratos de entrega
Sem taxa de financiamento regular envolvida No entanto, deve-se prestar atenção à data de vencimento do contrato e ao potencial risco de flutuações significativas de preços nesse momento.
3. A diferença fundamental entre Futuros Perpétuos e Futuros de Entrega
Entrega e Liquidação
- Futuros Perpétuos Futuros Perpétuos: Sem data de vencimento, pode ser mantido a longo prazo, a liquidação depende do mecanismo da taxa de financiamento;
- Futuros de Entrega Negociação de Futuros: Contratos com datas de vencimento fixas exigem entrega ao preço de mercado ou preço predeterminado na expiração;
taxa de financiamento
- Futuros Perpétuos A liquidação das taxas de financiamento ocorre a cada 8 horas para equilibrar posições longas e curtas.
- Futuros de Entrega Sem taxa de financiamento, mas precisa de suportar o risco de flutuações de preços antes da expiração;
Mecanismo de Preços
- Futuros Perpétuos O preço está ancorado ao mercado à vista e o mecanismo da taxa de financiamento é usado para incentivar o preço do contrato a permanecer próximo ao preço à vista.
- Futuros de Entrega O preço é correspondido pela exchange e o lucro e perda da posição é mantido através da liquidação diária de Mark-to-Market sem dívidas;
Comparação de cenários
| Cenário | Futuros Perpétuos | Futuros de Entrega |
|---|---|---|
| negociação de curto prazo/alta frequência | Manter flexível, sem validade, adequado para entrada e saída rápidas | Devido ao limite da data de vencimento, não é propício a trocas frequentes |
| Investimento de médio a longo prazo | O custo de manutenção é afetado pela taxa de financiamento e é adequado para julgamentos de tendência confiantes. | Bloquear os custos quando o contrato expira é mais adequado para a negociação de tendências de médio a longo prazo |
| armadilha/Cobertura | Cobertura de forma transparente com Ponto, mas preste atenção à taxa de financiamento | Desenhar estratégias de cobertura precisas de acordo com a data de vencimento |
Gestão de risco e Conselhos de Seleção
- Risco de Alavancagem A alavancagem alta pode ampliar os lucros e acelerar a liquidação; é recomendado que os iniciantes comecem com uma alavancagem baixa.
- custo da taxa de financiamento Quanto mais longo for o tempo de manutenção dos futuros perpétuos, maior será o impacto da taxa de financiamento nos custos; os traders de curto prazo ou os hedgers são mais adequados para os futuros perpétuos.
- Risco de expiração Os contratos de entrega requerem atenção à data de vencimento do contrato e ao risco de entrega naquele momento. Recomenda-se que os investidores com julgamentos de tendência mais sólidos escolham contratos de entrega.
4. Como negociar na Gate
Gate fornece
Futuros Perpétuos e
Dois tipos de contratos de entrega No modo de negociação, pode alternar livremente entre ‘Negociação de Futuros’ -> ‘Tipo de Contrato’ e visualizar
Taxa de financiamento em tempo real、
Contagem decrescente até à data de expiração Aguarde por informações-chave.
- Negociação de Futuros Perpétuos Suporta vários tipos de ordens, como ordem de mercado, ordem limite, retirar lucro, parar a perda, etc., e permite visualização direta do histórico da taxa de financiamento;
- Operação de Contrato de Entrega Gate: Fornecer lembretes de data de entrega e funcionalidade de rollover de posição para gerenciamento conveniente de holdings entre períodos.
5, Conclusão
Os futuros perpétuos e os futuros de entrega têm cada um as suas próprias vantagens, e os utilizadores devem escolher de forma razoável com base nas suas próprias estratégias de negociação, períodos de manutenção e preferências de risco.
